NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　世界主要国家不断上涨的住宅价格的走向正受到关注，因为新冠疫情下货币宽松造成的房价上涨局面有可能因美联储（FRB）等的金融紧缩而迎来转折。在全球家庭债务达到创记录的55万亿美元的情况下，各国都对房地产市场的走向充满警惕。

　　位于落基山山麓的爱达荷州州府博伊西市，在美国民间调查的全美百大城市住宅价格上涨排行榜上位居第一。面向家庭的物业销售价格中间值为每套房约54万美元（约合人民币343.26万元），10年间上涨了一倍。有不少居民由于房价过热而放弃购买。

　　爱达荷大学的斯蒂芬·彼得森解释说:“由于2008年的雷曼危机，住宅建设实际上陷入停顿，之后出现供应紧张。新冠疫情使居家办公走向普及，来自加州等地的人口流入迅猛增长”。在美联储降息带来的低利率背景下，贷款买房的人不断增加。

　　出现房价过热的不只是美国。根据美国达拉斯联邦储备银行的数据，全球25个主要国家的住宅价格在新冠疫情暴发后迅猛上涨，2021年7～9月同比上涨了13%。22个国家的住宅价格上涨率超过可支配收入上涨率。房贷余额不断扩大，全球家庭债务在2021年9月为55.4万亿美元，比新冠疫情前增加了约6万亿美元。

　　过去由于房价过热导致经济受到打击的代表性例子是雷曼危机。在TI泡沫崩溃后，由于2000年代前期的金融宽松，政策利率由6%降到1%水平，向信用水平低的个人提供的不重视偿还能力、名为“次级”的贷款泛滥。还出现大量把贷款进行复杂打包的证券化商品，当2004年美国转入加息局面后，住宅价格在2007～2008年暴跌，相关商品遭到抛售，给金融机构带来巨额损失。

　　此次和当时的情况不同。全球金融管理部门基于对当时的反思加强监管，金融机构转向不过度冒险的经营模式。证券化商品的余额比2007～2008年大幅减少，房价下跌导致金融系统动荡的可能性很小。