NIKKEI——日本经济新闻中文版

      中国房价下降的城市达到了90%，对中国经济不安的声音开始增多，对此日本经济新闻（中文版：日经中文网）采访了中国社科院学部委员、央行货币政策委员会前委员余永定。余永定认为从目前的房价水平来看，房价还有相当的下跌空间，但不会暴跌……

中国社科院学部委员、央行货币政策委员会前委员 余永定

      记者：中国经济增长放缓，政府提出的7.5%前后的目标是不是有些过高？

      余永定：大多数中国经济学家都认为中国的潜在经济增长速度应该在7－8％之间。保守一点的也认为应该在7％左右。至少就到目前为止的统计数字来看，可以认为中国潜在经济增长速度在7.5％左右。中国目前的问题不是增长潜力下降，而是如何在增长和结构调整之间找到较好的平衡。今年下半年，中国经济增长不会出现严重滑坡。实现7.5％左右的增长目标问题不大。

       但是，中国经济结构的调整并未取得明显进展。如，投资率过高、经济增长过于依靠房地产投资等问题并未有明显改变。为了加速经济结构调整，明年经济增长目标有所下调的可能性是存在的。但即便有变化，变化也不会很大。

      记者：中国的房地产市场似乎一直在下跌。

      余永定：中国房地产问题有两个不同讨论角度。一个是房地产有无泡沫的问题。对这个问题始终未得到统一意见。从房价－收入比、房租－房价比的国际比较来看，中国可能存在房地产泡沫。但中国是个大国，地区差异很大，很难一概而论。

      另一个是资源配置问题。我以为中国房地产投资在GDP中比重过高。已经构成资源的严重不合理配置。2013年商品房销售面积达到13亿平方米，销售金额8.14万亿元。社会零售总额23.44万亿元，商品房销售额与社会零售总额之比超过1/3 ；中国家庭住房拥有率为90％以上。美国只有60％，德国只有40％。中国户均住房面积超香港，而大陆人均收入仅6700美元。

       此外，中国建造了太多的楼堂管所和豪宅。房地产投资占GDP的比重已经超过13％。这种状况不利于中国增长的可持续性。中国必须降低房地产投资的增长速度，降低房地产投资占GDP的比重。为了做到这点应该从控制需求，特别是不合理的投机和投资需求入手。政府的限购政策的目的恰恰是限制投机和投资需求。只有这样，政府才能一方面抑制房地产投资的过快增长，同时也使房价能够有所下降，使得普通老百姓的刚性需求能够得到满足。

      因而，房价下跌是好事。从现在的情况来看，房价暴跌的可能性不大，而且政府有手段防止房价暴跌。理想的状态是让房价逐步下跌，在跌到某种水平后，刚性需求入市，房价下跌也就随之停止了。从目前的房价水平来看，房价还有相当的下跌空间，但不会暴跌。

     目前房价出现下跌趋势是好事。政府应该沉得住气。不要轻易松绑。许多开发商认为中国房地产从黄金时代进入了白银时代。房地产投资依然可以赚钱，但不再是暴利或高利行业。我想房地产开发商的直觉是正确的。中国房价很可能进入了一个缓慢下降的时期，这个时期可能持续相当长一段时间。

      记者：为了缓解企业融资难、融资成本高的问题，有要求货币宽松的呼声。

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