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这是一场“逆向货币战争”

2022/11/01

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      清水功哉:日前,日元汇率时隔31年贬值至1美元兑150日元左右,2011年10月31日曾创出75.32日元二战后最高点。自此过去11年后,日元兑美元的价值降至约一半。

  

日元兑美元汇率一度跌至150日元左右

   

      抛售日元的趋势进一步加强,背景是10月15日美国总统拜登声称“并不担忧美元强势”。终于连美国政府首脑都显示出支持美元升值的态度。影响巨大也是理所当然的。

 

      一般来说,有关货币的表态由财政部长负责。在特朗普前政府时代,美国总统对汇率的表态受到市场的关注,但这也是非常例外的事。拜登的发言可以称得上罕见。

 

      但日本也一样,发生了国家首脑提及汇率的事态。拜登作出表态,也是在日本首相岸田文雄针对日元贬值发言的第二天。岸田说:“剧烈的汇率波动是不是好事。如有必要,必须要正确应对”。

 

      岸田和拜登接连就汇率问题发言,可以说在防止本国货币贬值和推动货币升值方面,日美首脑正在展开竞争。

 

      一般来说,有关货币的国家间竞争(货币战争)意味着降低本国货币价值的竞赛,是通过货币贬值提升出口竞争力,进而刺激国内经济的争夺。但目前这一常识已被颠覆,正在发生防止货币贬值或推动货币升值的“逆向货币战争”。目前的日元迅速贬值显示出,在这场日美首脑都“参战”的战斗中,日本处于劣势。

 

      招致“逆向货币战争”的是全球通货膨胀。经济从新冠疫情中复苏,给物价带来上行压力,乌克兰危机导致的能源价格上涨进一步推高了物价。人们的生活变得艰难,已在政治上成为严重问题。为了缓解这种通货膨胀压力,应该防止进口物价上涨,阻止货币贬值。正因为如此,日美的政府首脑都开始提及汇率。这就是逆向货币战争的本质。

 

      日本的消费者物价涨幅仅为3%,低于美国(8%左右)。但是,生活必需品的涨价正在扩大,以低收入阶层为中心,对生活造成了直接打击。如果在防止货币贬值的竞争中处于劣势,状况有可能进一步恶化。

  

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