NIKKEI——日本经济新闻中文版

文丨刘海影

      对于很多中国高净值人群而言，如何进行资产配置，是一个巨大挑战。毕竟富起来也就是最近十几年的事情，对于财富被动增值的理解与经验，不能与西方老钱相比；更何况世界局势一日数变，不是碰上千年未有之大变局就是碰上数十年来最大的金融危机，刚刚学到的教训迅速被另一个教训所覆盖。
   

      随着万亿级别的房地产投资与非标固收退出可投范围，对于中产阶级、或者财富水平高于中产阶级的高净值家庭而言，从一个别人提供安全承诺的虚假但令人安心的世界，突然进入到一个自己完全无法理解的风险新世界，如何进行投资、确保保值增值，开始成为极为困难的问题。

      对此，我认为下述思路或许可以提供参考，即国际化beta+中国alpha。

      从全球范围来看，2023年ABC大行其道（anything but China），而数据也支持了这样的风潮。从2018年中国股市熊市结束算起，过去5年时间，香港股市提供的回报率为-34%，中国A股14%，而日本股市67%，接近中国的5倍，美国股市回报率90%，印度股市回报率100%。如果单看2023年的话，对比更加辛辣，港股、A股下跌，而日本、美国、印度均录得两位数回报：

      那么，为何中国A股市场提供的beta回报低迷？

      继续阅读请点击这里，进入FT中文网

      日本经济新闻社与金融时报（FT）
　

      日本经济新闻社与金融时报2015年11月合并成为同一家媒体集团。同样于19世纪创刊的日本和英国的两家报社形成的同盟正以“高品质、最强大的经济新闻学”为旗帜，推进共同特辑等广泛领域的协作。此次，作为其中的一环，两家报社的中文网之间实现文章互换。