日元汇率走势图点亮进一步贬值信号
2024/01/22
在外汇市场上,显示日元将进一步贬值的走势图上的信号已经被点亮。在不存在股票那样的估值(投资尺度)的外汇市场,很多市场参与者以走势图发出的信号为参考进行买卖。这是在2022年和2023年的历史性日元贬值局面下也曾出现的“抛售日元的信号”,因此受到市场的关注。
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在1月19日的外汇市场,日元汇率一度跌至1美元兑148.5~148.9日元区间,创出约2个月以来的最低水平。与2023年底相比,日元兑美元汇率贬值7日元以上,兑美元的贬值率达到5%,在主要货币之中显得突出。在日本银行(央行)解除负利率的预期和美国降息的预期分别减弱的背景下,押注日美利差扩大的日元抛售和美元买入正在扩大。
超出多数预期的始于年初的日元贬值将在何种程度上持续?市场相关人士作为参考的是分析走势图的动向、预测行情前景的技术分析。在不存在股票等那样的价值的外汇市场,很容易因供求和市场参与者心理而波动,因此技术分析被广泛使用。不仅是进行外汇保证金(FX)交易的个人投资者,还是在金融机构从事外汇业务的专业人士,技术分析都成为交易的“依据”。
最受青睐的技术分析之一是“一目均衡表”。这是昭和初期在日本被发明的方法,在海外也以“Ichimoku Cloud”的名称广为人知。(下图为日K线)
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一目均衡表的特点是,除了显示实际价格变动的“蜡烛线”之外,还通过以显示中短期趋势的5条辅助线描绘的走势图形状来解读整个行情的走势。目前出现(1)反转线向上穿过基准线,(2)滞后线向上穿过蜡烛线,(3)蜡烛线向上穿过云层。被视为日元贬值信号的3个条件全部出现,被称为“三役好转”的状态也于17日形成。
大和证券的高级外汇策略师石月幸雄表示:“三个不同的信号都被认为显示行情的转变,三个同时出现是行情明显的‘日元贬值信号’”。实际上,全年日元大幅贬值的2023年也曾在4月下旬~7月中旬、8月中旬~11月上旬出现“三役好转”。日元贬值趋势也得到实际印证。
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一目均衡表可以定量地使行情趋势的时间变化实现可视化。日本Terasu Securities Advisor的FX Evangelist远藤寿保表示:“对行情走势过热敏感的日本人偏爱逆向操作。一目均衡表有时向日本人说明了跟上行情趋势的重要性”。他表示虽然有时也会被暗示的信号背叛,但据说作为深受信赖的指标,20多年来每天都在关注。
不过,从年初开始日元就以急剧的速度贬值,因此市场对于行情逆转的警惕感也在加强。日本财务相铃木俊一在19日的内阁会议后的记者会上表示,“反映经济的基本面、稳定推移很重要”,对日元贬值的加剧进行了牵制。大和证券的石月指出:“虽然走势图上显示出明显的日元贬值信号,但今后日元贬值的步伐或将放缓”。
1月22日~23日,日本银行(央行)将召开货币政策会议。虽然认为此次会议上改变政策的预期较少,但市场对导致日元升值的负利率解除的警惕感根深蒂固。如果行情迎来新因素,日元汇率将出现与走势图所指示的信号无关的波动。市场参与者似乎还需要谨慎关注新因素。
日本经济新闻(中文版:日经中文网)犬嶋瑛
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