NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　日本银行（央行）将于9月20～21日召开货币政策会议，在即将确定的超货币宽松政策的“总结性验证”中，计划将强化负利率政策作为货币宽松政策的核心。由于日本经济和物价下行风险依然巨大，目前将讨论进一步降低全年负0.1％的利率。为了抑制超长期国债利率大幅降低等副作用，日银货币会议还将磋商通过购买国债来扩大长期与短期的利率差。

　　对于2016年1月决定实施的负利率政策，日本金融机构因担忧收益恶化而强烈反对，有声音希望以总结性验证为契机撤销负利率政策。但日银将在验证中确定贷款利率下降等负利率政策的正面效果超过副作用的观点。在日本银行政策委员会成员中，正副总裁的意见保持一致，同时审议委员的大部分也将表示赞成。

　　关于何时强化负利率政策，将在关注日元汇率和经济局势的基础上作出判断。在9月的会议上将进行讨论，但有高官认为“不能无限强化”，将慎重加以讨论。

　　负利率政策也存在副作用。由于长期和超长期利率的大幅下降，养老金和保险的投资环境出现恶化，并对消费者的心理造成负面影响。在验证中也将收入持续关注副作用的观点。

　　具体来说，关于日本银行实施的全年80万亿日元规模的大量购买国债计划，会议将讨论减少购买期限25年以上的超长期国债。意在提高超长期利率，增加资产投资获得收益的机会。有意见认为，同时应增加中短期国债购买，保持80万亿日元的规模。

　　之所以将负利率政策作为核心，是因为市场上流通的国债正在枯竭，依赖扩大资金供给量的货币宽松政策越来越难以实现。在美国加息预期降温的背景下，如果日元进一步升值，新一轮货币宽松的讨论将难以避免。日银希望确保维持货币宽松的武器。
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