NIKKEI——日本经济新闻中文版

      由于金融体系不稳定和对经济的担忧高涨，2023年1～3月的美国股票行情开局低迷。英国富达国际（Fidelity International）首席投资官（CIO）安德鲁·麦卡菲（Andrew McCaffery）对未来的前景持警惕态度，称“2024年以后，美国企业将被迫进行大规模再融资，企业活动将显著放缓”，并认为从2023年下半年开始，股票行情的下跌趋势将会增强。

      记者：美欧金融机构的信用危机今后会继续蔓延吗?

      麦卡菲：（金融部门采取的）各种应对措施带来了安心感。金融市场的环境可能会逐渐稳定下来。但我认为美国经济硬着陆（hard landing）的可能性增大。

英国富达国际首席投资官（CIO）安德鲁·麦卡菲（Andrew McCaffery）

      记者：您如何看待美国经济的前景?

      麦卡菲：由于新冠疫情中推行规模庞大的财政支援政策，消费者和企业拥有充裕的现金。这可以吸收通货膨胀造成的成本上升，从而导致耐受性的产生，使较高水平的经济活动得以维持。风险在于现金花光后，会急速恢复原位。经济坚挺的状态持续得时间越长，“破灭（burst）”就会越剧烈。

      我认为2023年下半年到2024年，美国股票将会非常危险。原因是企业的大规模再融资（Refinancing）时期将在2024年以后临近。如果利率维持在高水平，经济活动将会显著放缓，（目前）较高的利润率也可能转为下降。虽然市场上对企业收益抱有很高的期望值，但会被迫进行修正。

      记者：那么，您将资金转投到了哪些地区和资产呢?

      麦卡菲：我很看好经济不断复苏、政府出台经济刺激政策的中国，以及从对华出口中直接受益的国家。印度尼西亚和马来西亚的资源以及泰国的旅游将带来很大利润。澳大利亚虽存在国内住房市场过热的风险，但会从资源出口、游客和留学生的吸纳中受益。

      今年日本股票也有可能会比美国股票表现得好。日本企业（财务状况等）极好。东证股价指数（TOPIX）在“安倍经济学”以后，反映收益增加，表现很好，仅次于美国，但市盈率（股票收益率）没有扩大。从单个企业来看，在亚洲新兴市场国家的价值链中有稳固地位的股票会受到关注。比如电机和机械及半导体制造设备和材料相关股票。

      南非及巴西等处于加息周期最后阶段的新兴市场国家债券也具有吸引力。我认为美元上涨到一定程度，随着经济衰退将转为下跌。届时，将是冒着汇率风险投资新兴市场国家货币和债券的机会。

      记者：贵公司在中国市场上长年开展投资活动。您如何看中国权力集中以及中美对立越来越激烈?