NIKKEI——日本经济新闻中文版

       世界经济正持续缓慢复苏。由于期待美国下一任总统特朗普提出的基础设施投资和大规模减税政策将带来美国经济扩张的利好，投资资金正在流向股票等风险资产，有观察认为这或将成为世界经济的东风。另一方面，在欧盟（EU）相继举行的国政选举中，对欧盟持怀疑态度的派别纷纷崛起，不稳定因素的萌芽不断催生，在经济上扬预感的前方利好与风险并存。


       在美国股票市场上，工程机械厂商卡特彼勒（Caterpillar）作为增长股迅速被重新看好。声称“卡特彼勒因日元贬值的影响，日趋难以和小松展开竞争”等、对该公司表示支持的特朗普赢得美国总统大选被视为利好因素。在作为特朗普的热烈支持阶层的白人男性中拥有大量粉丝的大型摩托车厂商哈雷戴维森（Harley-Davidson）的股票也一度暴涨，虚实参半地的特朗普现象将带来多大的影响仍是未知数。

      11月30日，石油输出国组织（OPEC）达成减产协议之后，原油行情突破了每桶50美元。由于美国的页岩油增产等原因，价格或许还会有涨跌，但很多观点认为，跌破40美元的风险已经远去。因油价走低而遭受严重打击的产油国经济或将获得喘息之机。
       
       世界经济增长率预期被上调

       “有足够理由相信增长将或多或少出现加速”，美国联邦储备委员会（FRB）副主席费希尔(Stanley Fischer)对于特朗普的财政刺激显示出期待。他表示基础设施投资“很有潜力”。发达国家的宏观政策已严重依赖中央银行的货币宽松。不过随着“游戏规则改变者”特朗普的登场，美联储透露出将稍微卸下重担、集中精力巩固加息基础的意图。

       中国经济的下滑也正逐渐被踩下刹车。截至7～9月，中国经济实际增长率已连续3个季度达到年率6.7％。公共投资对中国经济起到了支撑作用，1～10月固定资产投资比上年同期增长8.3％。

       经济合作与发展组织（OECD）在未来的经济展望中预测称，世界经济增长率2017年将提高至3.3％（较此前预期上调了0.1个百分点），2018年达到3.6％。考虑到特朗普式的财政扩张政策，美国2017年的经济增长率预期达到2.3％，比此前提高了0.2个百分点。

      然而， “美国第一主义”的副作用很大。特朗普明确表示将退出跨太平洋伙伴关系协定（TPP），巨大自由贸易区的建立面临流产的危机。如果美国走向贸易保护主义，世界将丧失摆脱经济低速增长的动力。

      特朗普宣称在美国和墨西哥边境“构筑高墙”，将枪口瞄准了墨西哥。该国货币比索在美国总统选举后，跌至1美元兑21~22比索，创出了历史新低。墨西哥银行（央行）进行了加息，但货币贬值仍难止步。

       美国11月迎来的今年最大规模促销的销售额高于上年，但当地咨询公司IDC认为，“有消费者因押注未来价格上涨而提前购物”。这是因为受汽油等进口产品涨价的影响，通货膨胀风险正在加强。

       资金向美国回流

       随着美国长期利率的上涨，之前流向新兴市场股票和债券的资金开始向美国回流。对美元汇率跌幅超过6%的是的马来西亚的货币林吉特。马来西亚央行行长穆罕默德表示“林吉特不会恢复与美元联动”，否认将实施资本限制，但是应对货币急剧贬值的外汇储备出现减少，为保卫林吉特而实施的汇率干预无法持续。

      巴西雷亚尔也贬值了10%，印度的卢比与中国的人民币的跌幅也很大。各国不得不实施保卫货币的措施，市场混乱的潜在性风险不断升高。

      美元独自升值还很可能对美国经济造成影响。显示美元对各国货币综合价值的实际有效汇率处于1995年1月以来的最高水平。30年固定性美国房贷利率在特朗普当选之后，上涨了0.5%以上，涨至4%以上。美联储的高官最近对G7国家的央行相关人士表示“市场利率或许上涨过度”。日本的某位国际金融负责人表示“特朗普是美元贬值论者”，担心其修正美元升值将引发混乱。

       欧洲方面，2017年春季法国将举行总统选举，秋季德国将举行大选，将迎来政治的大过渡时期。受特朗普效应影响，保护主义色彩浓厚的民粹主义政党实力增强的话，金融市场将愈发不稳定。 版权声明：日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。