NIKKEI——日本经济新闻中文版

      物价上涨速度超出预期，此前持续宽松的货币政策迎来转机。美国联邦储备委员会（FRB，简称美联储）12日15日决定加快缩减量化宽松。把结束时间提前，预计2022年内将3次上调政策利率。英国中央银行16日宣布上调利率。世界各国的中央银行将忙于应对数十年来首次出现的物价上涨。宽松货币政策下膨胀的巨额债务成为壁垒，世界经济承受货币紧缩的能力极为脆弱。

    2008年雷曼危机等每次发生经济危机时，美联储都会引入货币宽松政策。长期的宽松政策对进入低增长的发达国家经济也发挥了支撑作用。等经济进入恢复轨道后，再力争实现正常化，但经常会因为股票市场不稳定而半途中止。

     “通货膨胀如此高涨，必须及时确定相关政策”，美联储主席鲍威尔在15日举行的记者会上如此表示，并表明了将在缩减量化宽松结束后上调利率的态度。

      在14～15日召开的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，与会者设想共计上调8次利率，2022年3次，2023年3次，2024年2次。9月的时候，针对2022年是否进行首次加息，与会者的意见存在分歧，此次则明确决定提前重启加息。

     应对新冠疫情危机的量化宽松政策也将提前结束。此次决定自2022年1月起将美国国债等的月度购买规模缩减幅度翻一番。结束时间为2022年3月，比预想的时间提前了3个月。

     美国11月的消费者物价指数（CPI）同比上涨近7％，势头达到约39年来的高水平。美联储认为物价上涨为“暂时性”的预测落空，“很难指望马上就能恢复到接近2％目标的水平”（美国前财政部长萨默斯）的批评越来越多。

      问题在于世界经济缺乏可以承受美国提前加息的复苏能力。物价急剧上涨是双重因素叠加造成的，分别为疫情下物流混乱导致供应受限，以及各国采取财政刺激政策造成经济暂时性过热。美联储也预测称，2023年美国的经济增长率为2.2％，2024年为2.0％，将重新陷入增长乏力的局面。

       操之过急的加息伴随着风险。国际金融协会（IIF）的统计显示，截止到9月末，政府和民间合计计算，全球债务达到296万亿美元，1年内增加了6％，达到国内生产总值（GDP）的350％。长期货币宽松产生副作用，世界面临过度债务，即便稍微提高一点利率，支付利息的负担也会猛增，可能会导致经济趋冷。

      如果美国加息导致美元升值，饱受疫情折磨的新兴国家将因为货币贬值加剧而面临经济下行压力。新兴国家和发展中国家的货币贬值将导致进口商品价格上涨，从而进一步加大通货膨胀的压力。巴西等国家反复进行对抗性加息，目前正面临同时面临疫情、通货膨胀和利率上升的困境。