NIKKEI——日本经济新闻中文版

      历史上的人物在设定方面没有著作权，由于知名度较高，还容易进行游戏的广告宣传。据称，一旦成为用户，与其他类型相比，成为固定粉丝的可能性也很高。这是长期以来光荣特库摩取得较高收益的原因之一。广告宣传费占营业收入的2％左右，大幅低于同行业的日本SQUARE ENIX Holdings（史克威尔艾尼克斯控股）的约8％。

      观察日美两国大型游戏软件企业的营业利润率，与SQUARE ENIX 、美国艺电（EA）和美国动视暴雪(Activision Blizzard)相比，光荣特库摩一直以高水平稳定上升。按该公司预测，2020财年（截至2021年3月）全年将达到创出历史新高的39％。

      如果像《三国志战略版》这样借助历史游戏全面拓展低成本的IP业务，利润率有可能进一步提高。日本冈三证券的森田正司评价称“IP和游戏的开发实力在全球范围变为收益、收益迅速扩大的增长剧情正在变为现实”。

      投资者的期待不仅是中国的IP业务。由于智能手机性能的提高，同时与多个敌方角色对战的《无双》系列游戏所拥有的可能性也在被拓宽。该系列游戏因图像处理速度等的制约，此前主要面向台式游戏机，但目前在移动终端上也可以实现动人心魄的表现。在2020年9月的东京电玩展上，光荣特库摩发布了热门游戏《真三国无双》的智能手机版。

      光荣特库摩的股价涨势以《三国志战略版》表现强劲为契机而加强，最近1年以13周移动平均线作为下方支撑线，基本上单边走高。2020年在总市值上一度首次超过SQUARE ENIX 和KONAMI HOLDINGS（科乐美控股）。

      围绕光荣特库摩，ACE经济研究所的安田秀树表示，该公司会长襟川惠子主导的有价证券投资“一度成为股价的折价因素”。投资资产规模截至2020年12月底达到1000亿日元。借助充裕资金带来的全球股价走高，目前利润增长预期反而正在加强。

      《三国志战略版》的热销还受益于新冠疫情下的宅家需求这一东风，但光荣特库摩社长襟川阳一对于获得的成绩表示“并非昙花一现，游戏性本身正在获得积极评价”。继1月的台湾之后，预定2月在韩国启动发行。