NIKKEI——日本经济新闻中文版

    所以，如果是靠更多的财政刺激，就会造成经济学中的挤出效应，会越来越严重。中国不仅仅看到劳动力成本在增加，资本的成本也还是比较高的。2015年下半年可能稍微有点缓解，但是在那之前实际利率也是一直在增加。所以，如果再去做过多的财政刺激，就会造成劳动力成本更贵。因为财政刺激去做更多的基础建设投资，就会用更多的劳动力，使得劳动力成本增加，其他的企业负担变得更重。然后，基础建设用很多资本，使得资本的成本增加，其他的企业负担过重。

    所以，中国现在的主要问题不是总需求不足，而是供给不符合人们需求，有很多消费者想要的东西、想要消费的东西没有得到满足。如果能够把劳动力成本的增加速度平缓一点，资本成本有所下降，如果在税收上面能够减轻企业一定的负担，那么企业就会做更多的投资来满足消费者的这些没有被满足的需求。这就是需要供给侧的改革。

    编者按：央行货币政策委员会委员、清华大学经济管理学院副院长白重恩日前接受了日本经济新闻（中文版：日经中文网）的采访，现将部分采访内容汇总成文。
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