NIKKEI——日本经济新闻中文版

      藤田和明：日经平均指数超过了1989年末的历史最高点。日本正在走出泡沫经济后一落千丈、陷入长期低迷的“失去的30年”。日本的去通缩和企业的变化受到了全球资金的关注。日本这次能够迎来真正的“黎明”吗？

      “这次不一样”，美国投资管理公司Capital Group的总裁兼首席执行官（CEO）迈克·吉特林（Mike Gitlin）2月访问东京。Capital Group是坚持长期投资的美国屈指可数的投资公司。据吉特林称，与其他国家的企业相比，日本企业比10年前、20年前更值得关注。

      日企显示出业务变革的端倪

      吉特林第一次接触日本股市是在1993年。他亲历了这30年的变化。如今，日本企业已开始实施大胆的业务改革，并积极回购股票和增加分红。甚至涌现了女性的经营一把手。“我们亲眼看到了日本的变化”，吉特林说。

      美国投资家沃伦·巴菲特投资日本商社股票的行动震惊了世界。股价低并不是其投资的唯一原因。2023年春季，巴菲特亲自赴日本时给予积极评价的是“创造大量现金的经营”。发现了日本企业毫不逊色于其他国家企业的实力。

      推动日本变化的两大因素

      有两大因素对日本的变化起到推动作用。一是“去通缩”，另一个是立足于地缘政治角度的全球“脱中国”的潮流。

      如果通缩结束，企业开始以提高工资为前提进行经营，就要持续提高产品和服务的价值。这就必须进行设备投资和研究开发。美国Alliance Bernstein指出“去通缩本身就是促使企业发生变化的诱因”。

      如果变成通胀状态，现金价值就会缩水。日本推出的新小额投资非课税制度（NISA）成为起点，偏重于现金的家庭资金有望转向投资。