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从“历史性黄金买入”看形势变化

2023/03/02

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  志田富雄:资金仍在持续流入黄金市场。2022年中央银行增加黄金储备的数量达到约1136吨,创出历史新高。欧美个人的金条和金币等现货投资也维持在2008年金融危机以来的高水平。与黄金期货和交易所交易基金(ETF)不同,这种买入并非暂时性的。为何如今选择黄金呢?

    

  各国央行的黄金买入持续了10年以上。调查机构世界黄金协会(WGC,总部位于伦敦)的数据显示,净购买量自黄金的国际行情创出历史最高价的2011年前后起增加,维持在400~600吨的水平。

 

  

  在新冠疫情下的2020年,各国央行也净买入了255吨。黄金的年生产量最近约为3600吨,可见央行每年买入了1成以上。央行在如此漫长的期间里持续买入黄金,可以追溯至第二次世界大战后(世界黄金协会具有记录的1950年至1965年)。

    

  世界黄金协会在1月31日发布的报告中列出1950~1969年的卖出和购买数据,随后进行了订正。结果2022年的购买量并非“1967年的1404吨以来新高”,而是在1950年以后创出压倒性的历史新高。

    

  在作为买家的央行之中,主角是俄罗斯、中国和印度,最近土耳其和中东各国也日趋突出。世界黄金协会委托英国Metals Focus公司进行统计调查,从2022年的大量买入来看,似乎还存在名字并未公开的央行。

   

黄金

    

  为何央行持续买入黄金呢?世界黄金协会认为在雷曼危机以后,黄金的实际表现让央行认识到其是抵御危机的资产。随着地缘政治风险和通货膨胀威胁加强,央行加强买入。

   

  对于中国、俄罗斯和中东各国来说,“与美国对立”也成为把持有的资产从美元转向黄金的动机。中国人民银行(央行)2月宣布,截至1月底的黄金持有量增至约2025吨。中国连续3个月公布对黄金的资产转移,显示出对美国和美元的支配地位的牵制。

     

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