黄金价走高,矿企却仍陷入不赚钱困局
2023/02/28
开采黄金的矿山企业正面临前所未有的逆风。由于全球通货膨胀,能源和劳务费等生产成本创出过去10年的新高。即使在黄金行情持续高企的背景下,利润仍增长乏力。黄金储量的每况愈下叠加利率上升,需要巨额投资的资源开发的难度加强。在矿业行业内,为了维持生产基础而通过重组实现合理化的趋势正在加强。
2月上旬,有关世界代表性的金矿巨头重组的新闻成为话题。美国最大黄金生产商Newmont对澳大利亚巨头Newcrest Mining提出收购提议。提出的收购额约为170亿美元。Newcrest Mining表示“这并非足够的价值”,显示出拒绝,有分析认为Newcrest Mining将为获得更有利的条件而维持谈判。
2022年,加拿大的知名黄金矿商Yamana Gold被该国的2家企业联合收购。此外,中国的紫金矿业集团取得加拿大IAMGOLD持有的南美的大部分矿山权益,企业重组和资产出售相继推进。
日本贵金属市场协会的池水雄一表示,“是为了降低过剩成本,推进高效生产”。各矿企之所以追求规模,是因为黄金生产的作业费前所未有地提高,挤压了收益。
世界黄金协会(WGC)和贵金属咨询公司Metals Focus的数据显示,2022年7~9月黄金的平均生产成本(AISC)达到1289美元/金衡盎司。在2年里上涨约3成,创出有可比数据的2012年以后的新高。资源型国家的通货膨胀加剧,人工费和电费大幅上升。这正在推高开采、出货和勘探等的成本。
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2022年受乌克兰危机等影响,世界金融市场紧张,危机时容易被买入的黄金的国际价格在3月突破2000美元/金衡盎司,逼近最高价。金矿企业的盈利预期也在加强。但在美国加速加息的2022年后半段,金价跌至1600美元左右。WGC的数据显示,陷入亏损状态(平均生产成本超过金价)的矿山在7~9月达到约1成。
加拿大的大型金矿商巴里克黄金(ABX)的2022财年(截至2022年12月)财报显示,利润同比下降约8成。配置世界金矿股的交易所交易基黄金(ETF)“Vaneck Vectors金矿股ETF”的价格下跌1成。
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