NIKKEI——日本经济新闻中文版

　  中国政府2017年开始限制对其他基金的投资，表明了加强风险管理的方针。日前提出合并银行和保险的监管机构，就是认识到了问题的严重性，感到了警惕。

　  如果考虑到这种脆弱性，犹如急切盼望3月全国人民代表大会的股票市场的现象也将容易理解。深圳创新型企业市场“创业板”指数开始大幅上涨。

　  政府正在推动在美国和香港上市的新兴高科技企业回归。在全国人大会议期间，决定推出面向外国上市企业的中国股票存托凭证（CDR），不少企业经营者也相继对采用CDR显示出积极姿态。

　  投资者应该是嗅到了“让国民分享高科技企业增长果实”这一领导层的意图。国内投资者目前无法轻松购买在美国上市的阿里巴巴和百度等成长股股票，但如果这些股票回归，就可以购买了。中国独角兽（企业估值在10亿美元以上的非上市企业）超过60家，在数量上占世界3成，今后也将在本土上市，新兴市场或将日趋兴旺。

　    为何现在需要这样的措施呢？与勉强承受住泡沫破裂的日本相比，中国的家庭没有积蓄金融资产，养老金等制度仍不完善。如果股价走高能提升家庭持有资产的价值，就可以尽可能提高冲击袭来之际的承受力——中国领导层似乎这样描绘了软着陆前景。

      说起美国敲打中国，现在对美国从1980年代开始的“敲打日本”进行回顾颇有意义。

      当时担心对日贸易逆差扩大的美国，要求日本扩大内需和日元升值。日本虽然降低了利息，刺激了经济，但这也造成了历史性的资产泡沫。

      美国在90年代初期泡沫经济崩溃后也迫使日本扩大进口，并持续对日本施压，以减少对日逆差。“当时美国认为日本的经济比实际要强很多”，克林顿总统的助理，负责对日谈判的 Bowman Cutter现在承认当初施压的前提存在误判。

  　 中国肯定研究了日本因美国施压而被摆布的经验。现在，中国领导人应该想对特朗普说：本来就因经济泡沫而陷入要实现软着陆的苦战中，美国就别再来新的冲击了。　

       正因为如此，中国将强烈反抗美国的攻势。这种姿态乍看似乎很顺利，但实际上这也是反映中国经济走钢丝的一面镜子。

    本文作者为日本经济新闻（中文版：日经中文网）评论员 梶原诚