NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　在人民币企稳走强的背景下，今年1月，德法央行决定将人民币纳入外汇储备，中国央行宣布取消人民币中间价定价中逆周期因子，均反映了国内外对持有人民币信心的增强。预计未来中国决策层会更多让市场决定汇率与加速人民币国际化，而从海外央行纷纷接纳人民币作为储备的情况来看，重启国际化前景广阔。

　　笔者认为，重启人民币国际化迎来良好窗口期。回顾去年上半年，央行果断的采取稳汇率策略，而非当时颇有市场的一次性贬值建议，顶住保汇率还是保储备的非议。如今来看，央行稳汇率的操作，甚至不惜采取部分资本管制，最终换来了预期的改变，隔离金融风险。当然，一些临时采取的非常规管制，终归是短期内权衡之下的选择，在抑制资金大规模流出的同时，也难免打击投资者对于中国金融市场化改革与国际化的信心。

　　如今情况转好背景下，有必要做出改变。可以看到，中国官方已经传达出这样的信号，包括中国官方已多次表示“打开的窗户不会关上”，并在去年汇率压力减轻时放松了外汇风险准备金和境外机构CNH存款准备金要求，承诺进一步开放国内金融业，推动债券通、取消逆周期因子以及讨论修订外汇管理条例等，意味着资本项目开放在受阻后重启征程。

　　总之，此时考虑适度放宽去年稳汇率采取的过严资本管制，有助于促进资金双向流动，增加人民币在合理范围内的双向波幅，以缓解汇率单边升值与贬值产生的资金单向大规模流进流出风险，恰逢其时。基于当前国内外环境的最新变化，以及国际化加速后，资金双向流动的态势明显。笔者预计，今年人民币双向波幅仍是主基调，对美元单向升值不会长期持续，预计6.3会成为近期美元兑人民币下值抵抗线。

      本文仅代表笔者个人观点。

沈建光

沈建光 简历：

       经济学博士，现任瑞穗证券亚洲公司董事总经理, 首席经济学家，主要研究领域为中国及亚洲宏观经济和金融市场。复旦大学经济学院客座教授，中国新供给经济学50人论坛成员，中国首席经济学家论坛理事。曾就读美国麻省理工学院经济系博士后，拥有赫尔辛基大学经济学博士和硕士学位，本科曾就读复旦大学世界经济系。

       此前为欧洲央行资深经济学家，负责亚太经济预测和分析，曾任国际货币基金组织和芬兰央行经济学家，及中国国际金融有限公司资深经济学家，国际经合组织顾问和中国人民银行访问学者。是经合组织02年专著“中国和世界经济-入世的挑战及应对”作者之一。