“可怜”的人民币
2017/04/06
作为最终手段，中国政府还存在一个选项，那就是利用这个机会、将汇率制度调整为完全浮动汇率制。这是极力减少市场干预、同时消除资本流动限制的猛药。当然，人民币将因此暴跌，难免也会引发全球性的金融动荡甚至危机。虽然在一段时间经济将随之恶化，但由于人民币贬值，出口竞争力将增强，经济会逐步走向复苏，同时人民币汇率也可能在某个时刻实现逆转。从长远来看，易用性提高的人民币将作为国际货币，开始重新在全球得到广泛使用……
不幸的是，随着美国特朗普政权上台，即使是这剂猛药也难以祭出。不愿看到对华贸易逆差扩大的特朗普正向人民币贬值投以严厉的目光。即使是有助于人民币交易自由化的政策，只要导致人民币贬值，美国也有可能将其视为中国的出口刺激政策，进而实施报复。中国如果不希望激化贸易摩擦，就越来越难以出手推行汇率制度的根本性改革。
中国人民银行行长周小川在3月10日的记者会上针对人民币汇率表示，“今年人民币汇率应该比较稳定”，暗示出维持目前汇率的姿态。或许是认为只能不惜一切代价维持目前的汇率水平。中国计划在2017年秋季举行5年一度的共产党代表大会。从党代会到2018年春季的全国人民代表大会，党和政府的领导层的面孔将出现较大改变。在确定人事安排的年份，应该没有人会希望因冒然的动作而引发不必要的风波。
人民币目前走进了难以动掸的死胡同。想要走出去，最快也要等到新领导层确定下来的2018年春季以后。笔者预测人民币汇率将暂时基本稳定在1美元兑约6.9元左右。
本文作者为日本经济新闻（中文版：日经中文网）编辑委员 村山宏
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