NIKKEI——日本经济新闻中文版

　  这种情况已开始逆转。这是因为在中国经济增长率下降的同时，自2014年起，人民币对美元汇率开始贬值。但目前的人民币贬值并非暂时性的汇率波动，而是伴随资金外流的结构性问题。北京的金融相关人士认为，“频发的泡沫、资金外流和人民币贬值等所有问题的根源是，中国过去数年里为刺激经济而持续实施的‘超货币宽松’。由于以低利率供给过多人民币，人民币对美元汇率贬值成为自然而然的趋势”。从显示资金充裕程度的广义货币供应量（M2）来看，2016年底中国达到155万亿元（22.4万亿美元），比美国（13.2万亿美元）和日本（8.4万亿美元）的合计还多。考虑到中国的GDP仅为美国的6成，可以清楚看出异常。

两会期间出席记者会的中国人民银行行长周小川

　“中等收入国家陷阱”指的是人均GDP达到1万美元左右之后，经济增长陷入停滞，难以跻身于发达国家。中国国家主席习近平和总理李克强多次重申中国不会落入“中等收入国家陷阱”。将国家统计局发布的人均GDP换算为美元，2015年为8026美元，2016年为8126美元。增长率仅为1.2％。而2013年达到11.7％，2014年为8.5％，2015年为4.5％，可以看出增长率持续迅速放缓。

　这些情况与以人民币计算的实际GDP保持7％左右“稳定增长”完全不同。如果人民币对美元汇率逐渐贬值显示出中国经济的实力，那么可以认为以美元计算的GDP才是真正姿态。2016年卸任的财政部前部长楼继伟2015年在清华大学发表演讲时曾经表示，如果不推进户籍和社会保障等改革，有50%以上的可能性会滑入中等收入陷阱。

   本文作者为日本经济新闻（中文版：日经中文网） 中国总局 原田逸策