NIKKEI——日本经济新闻中文版

　 美国西海岸的旧金山靠近硅谷，负责高科技企业业务的投资银行家大量聚集于此。其中一位拥有30年以上经验的银行家Eric Edmondson的一席话颇有意思，他说“如今（在硅谷）越来越多的创业者正在将获得‘BAT’的收购作为目标”。

　“BAT”指的是百度、阿里巴巴集团和腾讯控股3家中国IT企业。由于实现了迅猛增长，3家企业成为了中国高科技企业的代名词。而如今，它们正利用丰富的资金力，在世界范围内不断展开收购。最近有传言称，围绕意大利足球甲级联赛（意甲）的AC米兰的收购，阿里巴巴和百度作为买家参与了谈判。

      渴望被“BAT”收购

　 创业者们如今正在努力获得“BAT”认可，并试图成为被收购对象。

　 抛售自有股票就如同股票上市一样，被认为是创业者获得“出路”的一个的里程碑。在此前，购买股权的主角一直是微软、甲骨文及英特尔等美国大型企业。而如今，越来越多的中国企业正加入这一行列。这一迹象似乎预示着全球企业势力版图的改变。

　 “BAT”等中国企业的收购行动是进攻型战略的一环，通过提高自己的品牌号召力以获得新技术和客户基础。主要瞄准的对象是亚洲和欧洲，同时，对海外企业的收购也是推进“一带一路”构想的中国的政策之一。

　 不过，当实际走访硅谷时还可以发现，除此以外还有另一类中国资金的存在。

　 “那被称为‘傻瓜资金(dumb money)’”，一位30多岁的美国创业者透露了在当地被如此称呼的一类中国资金。

“债券大王”比尔·格罗斯

　 由于不清楚能否赚钱，连美国的风险投资也退避三舍，但这类中国资金却成为“慷慨解囊”的金主。这种投资判断令人联想起只要公司名称加上“.com”就能筹集到资金的2000年之前的高科技股票热潮。

　 创业者将这些资金解读为“逃离中国的资金”。

　 据由世界主要金融机构组成的国际金融协会（IIF）统计，中国2015年出现近7000亿美元的空前规模的资本净流出。虽然速度已经放缓，但资本的流出今年仍在持续。

      中国避险资金也在流入硅谷

　 在这类资金中，包含担忧中国经济前景，以及厌恶由此带来的人民币贬值预期的中国富裕阶层的避险资金。这些中国资金或许正在流入硅谷刚刚成立的企业。由于离开中国是首要目的，因此对于投资的判断自然存在不严谨之处。

　 也有投资者将这类中国避险资金视为是对中国经济的警告。来自加利福尼亚州南部的沿海城市纽波特海滩的投资家比尔·格罗斯便是其中之一。拥有“债券大王”绰号的格罗斯创建了太平洋投资管理公司(PIMCO），也因此成为了世界性的机构投资者。如今，他是美国投资公司骏利资本(Janus Capital)的资产组合经理。

　 格罗斯的担忧指向据称超过中国国内生产总值（GDP）150％的民营企业的过剩债务。

　 格罗斯指出：“企业将盈利用于债务偿还和支付利息已耗尽全力，根本谈不上进行生产投资”，同时强调称：“中国将通过降息等措施在问题暴露之前争取时间。但这样下去，资金周转总有一天达到极限，中国人自己清楚这一点”。即便如此，中国资金还是在涌向高级住宅和度假村密集的纽波特海滩。

　 来自中国的大规模资金充斥世界。但这其中有的用于“攻势”，而有的则意在“防守”，两类资金正同时存在。

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）编辑委员 梶原誠