NIKKEI——日本经济新闻中文版

　 对中国经济的疑神疑鬼正在导致市场动摇。以中国突然下调人民币汇率中间价为开端，对中国经济变局感到惊慌的市场相关人士正在加紧重估中国经济数据，在这个过程中，此前一直被忽视的各种疑问浮出水面，不安心理正在加强。

　 “人民币贬值或许在一度程度上改善了中国人民银行（央行）的财务情况”,日本T＆D资产管理公司首席经济学家神谷尚志这样推测。神谷关注的是中国央行持有的外汇资产超过中国的外汇储备这一点。据中国国家外汇管理局统计显示，截至7月底，外汇储备为3.6513万亿美元。另一方面，据中国人民银行统计，该行的外汇资产达到26.4069万亿人民币。如果按近期汇率换算，为4.14万亿美元，两者存在近5000亿美元的差距。

　 在像日本那样没有旨在处理政府外汇交易的外汇资金特别会计制度的国家，央行持有的外汇资产和外汇储备基本会保持一致。神谷的解读是中国人民银行由于人民币对外汇升值而面临巨大账面亏损。

　 在市场上，认为中国将抛售美国国债的预期持续升温，但日本武者调查公司代表武者陵司则认为:“中国问题的本质在于资金周转”。中国外汇储备截至7月底，相比2014年6月底的峰值（3.9932万亿美元）减少了约9％。而对外净资产则在2014年6月底的1.9921万亿美元的基础上减少至2015年3月底的1.4038万亿美元，减少了30％。2014年7月至2015年3月的经常收支盈余累计2147亿美元。一般来说，对外净资产轻松超过2万亿美元也不难理解。尽管存在经常项目盈余，外汇储备、乃至对外净资产却出现减少，其原因何在呢？

　 武者指出了以下可能性，包括(1)资本外逃的激增；(2)对外资产的巨额亏损；(3)统计本身难以相信等。中国在过去数年里热衷于海外资源开发。中国的对外债务余额截至3月底达到4.9769万亿美元。在过去3年里增加了5成以上。武者表示，以前认为中国经常项目收支保持盈余，同时外汇储备充裕，因此发生紧急情况也能想方设法应对，因此无需担心的常识正在动摇。

　 关于8月主要国家的主要股价指数，如果按涨跌率加以排列，跌幅最大的是秘鲁的13％，其次是中国大陆和香港各12％，荷兰10％，接下来是德国、越南和新加坡的9％。除去当事国中国大陆和香港之外，均为与中国经济和资源关系密切的国家。“中国冲击”似乎在扩大。以信息披露存在疑问的国家为开端的世界市场的动揺更加棘手。

    日经QUICK新闻 编辑委员　永井洋一