NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　3月第4周亚洲股市整体呈现胶着状态，中国上证综合指数也缺乏方向感。上证指数一度时隔2个月突破3000点大关，交易额也显示出复苏迹象。占投资者多数的散户心理似乎也在逐渐好转。

　　最近的利多因素是“配资业务的重启”。有消息称，中国证券金融公司（证金公司）自3月21日起下调转融资费率。融到的资金将通过市场上的证券公司流向想购买股票的个人。散户在自有资金的基础上使用杠杆投资，进入股市的资金量将随之增加。

　　由于中国股市的配资业务存在非正规情况，因此被视为2015年中国股市泡沫膨胀和破裂的主要原因。市场相关人士认为，此次措施放松了融资限制，显示出中国政府以往打压高风险投资的态度出现变化。很快就有消息称，“证券公司正通过下调融资利率来争夺客户”。

　　此外，还有其他数据显示投资者重返股市的意愿再次复苏。那就是股票交易账户的新增开户数量。中国证券登记结算公司的每周统计显示，3月14～18日达到52.7万个，创出2015年7月以来的最高水平。与股票和人民币双双下跌、市场情绪糟糕透顶的1月相比，新开户数量的增速提高约50%。

　　上指点位仍远远低于年初以来3361的高点，投资者的行动仍具有明显的预期先行感，但属于积极迹象。

　　蓝泽证券投资调查中心分析师柳林认为，前几日中国股价之所以走高，配资业务的融资利率下调仅仅是推动力之一。同时指出，人民币汇率稳定、房地产开发投资复苏、以及化解过剩产能的“供给侧改革”等，与经济和政策密切相关部分的暂时不确定性有所降低，这是根本原因。

　　经济基本面的风向巧妙配合了股票供求的改善，但前景不容大意。中国的个人投资者无论是抛售还是买入都容易走极端，新开户数量也是投机热的晴雨表。2015年5～6月，新开户数量在连续3周超过140万个之后，行情迅速暴跌。市场交投清淡不是好事，但过热也令人头痛，很难找到均衡点。

　　日经QUICK新闻 森安圭一郎 香港
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