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人民币贬值按下全球股市缩水开关?

2016/02/14

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  全球范围的股价连锁下跌仍在持续,全球股市总市值正在迅速缩水。据推算,目前总市值约为56万亿美元,与创史上最大规模的2015年5月底相比缩水了14万亿美元。由于全球性的经济减速隐忧,越来越多的人开始抛售作为风险资产的股票,股价下跌打击实体经济的风险已经显现。

  全球股市总市值采用世界交易所联盟的58家交易所的统计数据和全球股价指数推算而出。历史上最大规模的总市值是2015年5月底创出的约71万亿美元。但在随后的9个月时间里减少了20%。减少额相当于日本GDP的约3倍。

  2008年秋季的金融危机让总市值在6个月内减少了18万亿美元。与当时相比,如今新兴和资源型国家对全球经济的影响力增加,股价下跌更易于产生连锁反应。

  从各交易所来看,市场规模巨大的日美德总市值分别减少了约20%。从减少额来看,纽交所达到3.6万亿美元,东京证券交易所为130万亿日元(约合1.14万亿美元)。而在新兴国家中,中国上海股市减少2.4万亿美元,大幅缩水了40%。严重依赖资源的南非和巴西减少了30~40%,缩水幅度也非常突出。

  全球股市以2015年夏季中国当局允许人民币贬值为转折点开始暴跌。自此,油价走低和美国加息等利空因素相继出现,2016年初以来,受世界经济减速和欧洲金融机构的信用风险加剧等影响,全球股市加快了下跌脚步。

  日本股票遭到了日本银行突然实施负利率政策的这一打击。市场担忧利差缩小导致银行收益恶化,银行股遭到大量抛售。2月10日,三菱日联金融集团(MUFG)股票下跌7%。SMBC日兴证券的常务执行董事Trevor Hill表示,“由于市场并未趋稳,投资者正在下调股票持有比率,改为持有现金”。

  股价下跌将为企业的资金筹集投下阴影。据调查公司Dealogic统计,1月,各国企业通过发行股票获得的融资额仅为396亿美元,同比减少了20%。新股上市带来的融资额降至约7年来的最低水平。美国1月新股上市数量为零。2月也表现低迷。

  据日本大和总研估算,如果东证一部总市值减少130万亿日元,日本的家庭消费将被拉低约5000亿日元。此外,日元升值还将打击企业心理,经济学家小林俊介表示,“设备投资的减少有可能导致经济进一步下行”。在家庭持股比率较高的美国,股价下跌的影响将更为巨大。
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