NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　世界主要国家的中央银行将相继启动加息。继美联储（FRB）之后，欧洲中央银行（ECB）7月将11年来首次加息。由于俄罗斯进攻乌克兰导致的资源价格走高，通货膨胀正在加剧。与经济前景相比，各国将优先遏制通货膨胀。但如果加息操之过急，存在打击经济复苏前景的风险。

　　在欧洲央行之前，美联储于3月解除零利率政策，在5月22年来首次进行0.5％的大幅加息。加拿大6月1日敲定了0.5％的加息。此前引进负利率政策的瑞典也在5月把基准利率提高至0.25％。

　　全球央行警惕的是超预期的通货膨胀。欧洲央行总裁拉加德在6月9日的记者会上表示，“能源价格上涨和可支配收入减少等将抑制经济活动”。由于俄罗斯进攻乌克兰导致的供应隐忧，原油等资源价格正在上涨。

　　俄乌局势对欧洲经济的影响尤其明显。5月欧元区的消费者物价比上年同月上涨8.1％，创出有可比数据的1997年以来的新高。美国高盛预测称，欧元区的物价涨幅将在9月超过9％，超过持续处于历史性高通胀的美国的可能性正在提高。此前对货币政策正常化持消极态度的欧洲央行也不得不采取行动。

　　拉加德表示，“如果持续处于高通胀，到9月更大的加息幅度将变得适当”，并未排除0.5％的加息幅度。鉴于欧洲央行的鹰派态度，德国的2年期国债收益率涨至0.8％左右，较前一日上涨约0.1％，利率正面临上升压力。另一方面，欧洲的主要股价指数则在欧洲央行发布消息后相继跌幅扩大，较前一日下跌1～2％。

欧洲央行总裁拉加德（REUTERS）

　　很难说世界经济坚如磐石。世界银行7日发布经济展望，预测2022年的世界经济实际增长率为2.9％，比上次1月的展望下调1.2个百分点。敲响警钟称，低收入国家等存在陷入物价走高和经济衰退并存的“滞胀”风险。

　　此外，欧洲依赖俄罗斯产自然资源，情况也很严峻。欧洲央行9日发布经济和物价展望，预测欧元区的2022年增长率为2.8％，相比此前的3.7％有所下调。预计2023年和2024年的增长率均为2.1％。

　　加息可能对本来就开始走弱的经济造成进一步打击。巴西和南非等新兴市场国家为了防止本国货币贬值，一直推进加息。像墨西哥那样受经济低迷困扰的国家也不在少数。

　　即使是德国，实际国内生产总值（GDP）也仍未恢复至新冠疫情前的水平。在此前的经济衰退局面下，各国中央银行推出了大规模货币宽松，但受通货膨胀影响，越来越难以采取这种对策。

　　日本经济新闻（中文版：日经中文网）南毅郎 阿姆斯特丹