NIKKEI——日本经济新闻中文版

       在世界金融市场上，利率上涨的动向扩大。作为美国长期利率指标的十年期国债利率时隔2年半上涨到2％水平。日本也逐渐上涨到6年来的新高。世界各国通过财政扩张来应对新冠疫情，债务不断扩大。但是，当前面对通货膨胀，货币宽松政策正在迎来转变。随着利率上涨，利息负担加重，越是经济基础差的南欧和新兴市场国家，受到的影响可能会越大。

       利率上涨速度加快的是美国。2021年12月，美国的长期利率在1.4％左右，今年一下子超过了2％的节点。1月，美国消费者物价指数涨幅创出约40年以来的新高，资源价格暴涨和疫情下供应受限的问题助涨通货膨胀压力。被迫应对这一局面的美国联邦储备委员会（FRB），最早于3月着手加息，市场上对美联储将收紧货币政策的看法加强，甚至有预测认为2022年内加息次数将达到7次。

       欧洲也纷纷上调利率，包括欧洲中央银行（ECB）转向收缩货币宽松政策等。其中的象征性事件就是，过去一直保持负利率的德国长期利率上涨至正利率。日本的长期利率也超过了0.2％。日本银行（央行）宣布2月14日实施以0.25％的固定利率无限量购买国债的利率调控政策。

       各国出动巨额财政挽救疫情导致的经济恶化，因此债务进一步膨胀。据国际金融协会（IIF）统计，2021年世界整体债务最高上涨到国内生产总值（GDP）的361％。比疫情前的2019年高出40个百分点。

       利率上涨将加重今后的利息负担。还将拉低依赖低利率的需求。据Monex证券的大槻奈那估算，从过去美国长期利率与住宅价格的关系来看，利率上涨1％，住宅价格有可能下跌5％以上。