NIKKEI——日本经济新闻中文版

      2021年，日元的实际有效汇率下跌9％，在主要货币中，日元独自贬值的情况明显。美元上升5％，欧元仅下跌3％。在经济从新冠疫情中恢复的过程中，日本的物价与海外相比没有上涨，影响了日元行情。

      过去，日元贬值曾推动制造业的出口竞争力，为经济增长做出过贡献。但如今很多企业将生产基地转移到海外等，经济结构发生了变化，日元贬值推动日本经济的效果减弱。制造业在国内生产总值（GDP）中所占的比重由1970年代的35％，到2010年代下降到20％。

      当然，目前日元贬值的坏处很明显。资源依靠进口的日本在东日本大地震后加强到对化石燃料的依赖。日元贬值和石油价格上涨导致进口金额增加，引起进口企业增加抛售日元，从而进一步成为日元贬值压力。

      11月17日，日元兑美元的汇率一度贬值至1美元=114日元90钱左右，日元贬值创下4年8个月以来的水平。日元贬值和原油价格上涨会引起表示出口价格与进口价格关系的交易条件恶化。日本经济研究中心的理事长岩田一政分析称“交易条件恶化引起的资金外流目前为10万亿日元，家庭收支损失2万亿日元”。

      长年抑制日元升值也有助长了日本的低生产效率。据日本内阁府统计，显示日本经济实力的潜在增长率目前为0.5％，比1980年的3.8％下降。反映技术创新等的“全要素生产效率”也由1.6％降至0.4％。

      本来应该被迫退出的产业和企业因日元贬值而得以残存。受到竞争保护的企业实施创新的动机很小。日本需要摆脱旨在低价出售本国产品的日元贬值取向，通过开发高附加值的产品，真正强化竞争力。