NIKKEI——日本经济新闻中文版

      在印度上市企业的整体债务中，“不良债权预备队”所占的比率为21％，达到债务整体的5分之1。虽然企业数少于欧美，但预备队的比率与世界平均（4.3％）相比明显更高。突出的是通信、钢铁和基础设施相关企业等。

      “由于无法从金融机构取得预期的支援，不得不采取停飞的非常手段”，2019年4月，印度第2大航空公司杰特航空(Jet Airways)发布了这样的声明。该公司在2个月后破产。受到与廉价航空公司（LCC）竞争的影响，该公司业绩恶化，资金周转陷入困境。

      印度金融体系为何会发生混乱呢？由于2016年底高额纸币的废除，压箱底现金流入银行。资金过剩的银行向政府监管鞭长莫及的“影子银行”——非银行金融机构增加了放贷。但由于IL&FS问题，银行转为采取慎重态度。

      印度储备银行（央行）表示，银行对非银行金融机构的贷款余额增长比2018年顶峰时减少了一半。彭博社报道称，印度上市非银行金融机构Srei Infrastructure Finance计划撤出对基础设施的融资。以IL&FS问题为开端的惜贷如今给印度实体经济投下阴影，该国目前的增长率放缓至4％左右。经济恶化导致的企业业绩恶化有可能进一步增加不良债权预备队，这一过去曾在日本出现的恶性循环局面正在向印度走近。

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）马场燃 新德里，真锅和也