欧洲央行时隔10年启动加息的无奈
2022/07/22
在德国，5月贸易收支自能通过统计加以追溯的2008年以来首次转为逆差。在外汇市场，有实际需求的欧元卖盘增加，7月13日时隔约20年跌破1欧元价值等于1美元的“平价”。欧元区面临如不启动加息、则美欧利率差的扩大将导致欧元贬值进一步加速、加剧通货膨这一窘境。
今后如何应对主权债务增加的南欧各国的问题将成为焦点。迅速加息将通过利率上升提高债务负担。在上次2011年的加息周期，欧洲债务危机加剧，到年底被迫转为降息。自6月提出加息方针以后，意大利和西班牙等的国债利率迅速上升（价格暴跌）。
欧洲央行已决定引进旨在抑制市场动揺的被称为“传导保护工具(Transmission Protection Instrument，TPI)”新措施。考虑到南欧各国，将应对国债价格暴跌的事态，根据需要买入国债等加以支撑。以财政纪律的改善等作为条件，实际的买入规模“根据风险来确定，没有事前的制约”。欧洲央行希望以此稳定市场，顺利推进加息。
日本经济新闻（中文版：日经中文网）南毅郎 法兰克福
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