NIKKEI——日本经济新闻中文版

       日本经济新闻（中文版：日经中文网）日前获悉了加强外国投资者对日本企业出资限制的外汇法修正案的详细制度方案。修正案指定核能、铁路和电力等12个行业作为安全保障层面地位重要的行业，要求外资取得这些行业1%以上的股份时，必须提前申报。有分析认为对象涉及400～500家上市企业。满足一定条件的金融机构等无需提前申报。如何兼顾强化安全保障和吸引外资成为课题。

       日本的外汇法修正案在2019年11月临时国会上获得通过。考虑到中国，对外国投资者参与日本安保相关企业的经营进行监管。此前规定外国投资者取得安全保障相关企业10%以上的股票时，必须提前申请，修正案将这一比例降低至1%以上。

       此举有着与先行强化外资限制的欧美统一步调的目的。日本政府通过政令省令确定对象行业等具体内容，投资者非常关注其内容是否会过度限制股票买卖，或者与企业管理改革的趋势背道而驰。日本政府计划最早于5月实施修正案。

       日本计划通过正在讨论的政令省令，将武器、飞机、太空、核能、电力、煤气、通信、上水道、铁路、石油、可转用于军事的通用品以及高度的网络安全指定为特别重要的行业。预定在4月制成股票清单并公布。

       过去指定了关乎国家安全的4个领域，要求外资向相关企业出资时自行报告。修正案将提高法规的透明性，不过对象企业扩大，仅被政府视为重要行业的企业就可能占到约3800家上市企业的1成以上。

       另一方面，对于满足一定条件的外国投资者，将设置免于提前申报的制度。获得海外相关机构批准并登记的外国证券、银行、保险、资产管理公司派出董事或是提议出售业务，无需提前申报。对冲基金只要在美国证券交易委员会（SEC）等机构登记过，也无需提前申报。对于主权财富基金（SWF）和公共年金，日本政府将在审查是否存在安保层面的威胁后，单独签订备忘录并进行认证，免于提前申报。

       加强外资限制成为世界性的潮流。在美国，严格限制外资取得股票及重要设施的新法于2月开始正式施行。欧盟也将推进强化限制。欧美各国倾向于重视事后介入，即事后叫停令风险较强的投资。

       东京证券交易所等的数据显示，海外投资者持有的日本股票占2019年总成交额的70.9%。在经济全球化的背景下，日本的经济增长也离不开吸引海外的投资。大和证券的阿部健儿表示，“（修正案）并未明确积极参与企业经营的股东的提前申报满足什么条件会被批准”。如何合理运用制度以免过度妨碍投资活动，成为一项课题。