NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　在主角由中国变成印度期间，也会出现风波。比如：房地产市场迅速恶化等中国泡沫的破裂风险。

　　据世界银行统计，中国的储蓄率（与GDP之比）在2008年达到52％的峰值，截至2020年仍高达44％，大幅超过全世界的26％。如果劳动人口增长，储蓄就会增加，在储蓄扩大期资金会流向设备投资等，推动经济增长。问题是“经济增长末期，储蓄率仍很高，投资资金无处可去。日本储蓄率最后的高峰是在1990年前后”（大泉教授）。中国经济的关键在于能否不经历泡沫崩溃、实现软着陆，能否应对快速的老龄化。

　　日本在人口红利达到顶峰的1990年代初，泡沫经济崩溃。日本走向低增长的软着陆失败，导致非正规就业增加等，加剧了少子老龄化。印度和非洲也可以说是人口爆炸的“余波”，在抓住这一波增长的同时、为人口萎缩做好准备是实现可持续经济社会的关键。

　　本文作者为日本经济新闻（中文版：日经中文网）编辑委员 下田敏