NIKKEI——日本经济新闻中文版

      小栗太:日元贬值·美元升值的行情再次上演。不过，即使行情相同，这次与5年前明显不同，不是“安倍经济学”引起的日元贬值股价上涨，而是担心通货膨胀引起的日元贬值股价下跌。日本政府和央行误读了“恶性日元贬值”的迹象，消费者担心物价上涨引起消费意愿恶化，从而加剧了对经济前景的担忧。

处于1美元=118.5日元以内的外汇市场（3月15日上午，东京都港区的Gaitame.com）

      半年前已有征兆

      “恶性日元贬值”的迹象在半年多以前就已表现出来。到2021年夏季，随着从新冠疫情中反弹，全球经济活动复苏，国际能源价格暴涨。日本央行公布的2021年8月企业物价指数显示，进口物价指数同比上涨了近3成，在有可比较数据的1981年以后处于历史最高水平。笔者写下《飘荡的‘恶性日元贬值’》也是那个时候。

      但当时，日本央行总裁黑田东彦在2021年10月28日的记者会上表示,“目前，日元有所贬值，但这不是‘恶性日元贬值’，不会影响日本经济”。明确否定了被欧美担忧的滞胀风险（经济停滞与物价上涨并存）波及。