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中国央行为何出手阻止人民币贬值

2015/03/20

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     中国人民银行(央行)正积极实施买入人民币、抛售美元的货币干预措施。其目的被认为是防止人民币过度贬值导致资本流出中国市场。人民银行自3月17日以后陆续实施了相关干预措施。人民币兑美元汇率在3月19日一度比上一日上涨0.65%,单日的涨幅创下约3年零3个月来的最高纪录。

 
      在19日的上海外汇市场上,人民币汇率一度比上一日上涨0.65%,上涨至1美元兑6.189元。创下了2011年12月16日以来的单日最大涨幅。最终收于1美元兑6.1961元,与2014年底(6.204元)相比,人民币兑美元汇率由下跌趋势转为上升。

      人民银行行长周小川在全国人大会议的记者会上就人民币汇率波动幅度变大表示“中国经济开放度越来越高,汇率波动也是正常的”,显示出避免实施日常性干预的态度。而此次决定实施干预被认为是旨在向市场显示不会容忍人民币过度贬值的姿态。人民币贬值将对中国出口企业的业绩构成支撑,但另一方面升值预期的降温也可能导致资本加速流出中国。

      中国2014年10~12月的金融、资本收支为逆差912亿美元,创有统计数据的1998年以来的最大逆差额。

      在经济明显减速的背景下,市场上广泛预期利率将维持低水平,因此旨在获得利差和收益的投资资金的流入势头出现减弱。

      2014年,人民币兑美元汇率时隔5年出现下跌。此后,在今年3月3日又创下了约2年零4个月来的最低值。在经济减速的背景下,人民币汇率的下跌势头明显。

       不少银行相关人士预计人民币汇率将进一步下跌,因而减少了人民币的持有额。

       在市场上,有声音指出“由于央行的汇率干预举措促使人民币迅速升值,银行将被迫买入人民币以调整持有额,这将进一步促使人民币升值”(中国的银行界相关人士)。

       (土居伦之 上海报道)
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