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日本股市“标尺”——日经平均股指70年

2020/12/03

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       日经平均股价指数在202097日迎来了自开始计算而起的70周年。开端是日本处于被占领状态的1950年。1949516日,交易所股票买卖重启,东京证券交易所开始计算股价指数,这成为起源。之后,作为在反映时代变化的同时显示日本股票市场波动的“标尺”,日经平均股价指数一直清晰地铭刻在日本的战后经济史上。

 

       1950年代

 

       日经平均股指的起点是1949516日的176.21点。由于当时的股价刺激对策,上涨势头加强,到19491215日上涨了11.28%,上涨率为历年第3大。1950年朝鲜战争爆发后,以钢铁股和造船股等军需相关股为中心迎来买入,日经平均股指的年涨幅在1951年达到62.94%,1952年达到2.18倍。

 

       行情明显下跌是在19533月。当时苏联领导人斯大林重病一事传出。同年35日,日经平均股指较前一日下跌9.99%,下跌率排在历年第4位。不过,在繁荣的经济的支撑下,日经平均股指在50年代涨至约8倍的水平。

 

        1960年代

 

        在时任日本首相池田勇人发布收入倍增计划的1960年,日经平均股指首次突破1000点,到19617月涨至1829.74点。但之后进入调整局面。山一证券从日本银行(央行)获得特别贷款是在1965年,当时日经平均股指低迷,险些跌破1000点。随后借助伊弉诺景气(日本1965~1970年的经济扩张期)而反弹,到1969年首次超过2000点。

 

       1970年代

 

       从日本经济来看,贸易顺差扩大,企业将资金投向了土地和股票。在时任首相田中角荣提出日本列岛改造论的1972年,日经平均股指全年上涨逾9成,迅速突破5000点。

 

       势头发生改变是在1973年。日元兑美元汇率改为浮动汇率制,日元出现升值。以中东战争为转折点,原油价格上升,在第1次石油危机发生后,对资源贫乏的日本的担忧加剧。

 

1978年日经平均股指突破6000点时东证交易所内的情形

 

       不过,在货币宽松的背景下,1978年日经平均股指突破6000点,按年度计算,在截至1989年的12年时间里维持上涨。

 

       1980年代

 

       1980年以后由于资本自由化,外国投资者买入日本股票的行动开始变得显著。日本企业由于美国经济复苏而享受到出口增加的益处,在股市上的评价提高,到1984年日经平均股指首次突破1万点大关。

  

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