NIKKEI——日本经济新闻中文版

       随着日本首相安倍晋三宣布辞职，历时7年8个月的安倍经济学也走向终结。在此期间，日经平均指数上涨了127％。可以说这是一届对股价起到作用的政权。那么，在战后的日本经济发展过程中，对于投资者来说，“太阳和北风”分别是哪些政权呢？

安倍晋三

       日本经济新闻（中文版：日经中文网）以有统计数据的鸠山一郎及之后的政权为对象，对历任首相任职期间的日经平均指数涨跌率进行了排名（现任安倍政权的数据截至宣布辞职的8月28日）。排在第一名的政权继承了提出收入倍增计划的上届池田勇人政权（第15名）的路线，实现了经济的高速增长。在泡沫经济中于1980年代后半期地价高涨时在任的竹下登排在第6名。而泡沫经济崩溃时的海部俊树、IT泡沫崩溃时的森喜朗则因为时机等因素而成为“北风政权”。

       第1名 佐藤荣作 赶上伊弉诺景气

       任首相期间日经平均指数上涨率最高的是佐藤荣作，从1964年开始建立了为期8年的长期政权。其任期为1964年到1972年，赶上日本经济长期扩张的“伊弉诺景气”（1965~1970年），股价升至3.1倍。

佐藤荣作

       佐藤政权的经济政策始于“低谷”。佐藤在1964年东京奥运会闭幕两周后就任首相，受奥运会结束后需求下滑的影响，1965年出现了“昭和40年不景气”。接连发生了山阳特殊制钢公司破产、山一证券公司陷入经营危机等事件，1965年7月股价跌至1020.49点，创下该年的低点（按收盘价计算），比佐藤就任首相时下跌15％。

       为了度过不景气的局面，佐藤政权推出了积极财政政策。1965年，在大藏相（相当于财务相）福田赳夫的领导下，决定在战后首次发行赤字国债。通过采取大规模财政措施来刺激经济，为伊弉诺景气开辟了道路，但也成为持续至今的财政失衡的开端。

       伊弉诺景气的经济扩张期长达57个月，年均实际经济增长率接近12％。在1美元兑360日元（后调整为308日元）的固定汇率制度下，日本的钢铁和电器产品等的出口起到了拉动作用。企业的设备投资不断扩大。随着贸易收支情况改善，财政方面没有了外汇储备的制约，经济实现长期繁荣。