NIKKEI——日本经济新闻中文版

     在新型肺炎的感染扩大给世界经济投下阴影的背景下，发生突发事件时容易面临升值压力的日元，此次却对美元汇率保持着稳定。1月底曾升值至1美元兑108.30日元，但2月5日徘徊在109.4～109.6日元。除了中国人民银行（央行）的巨额资金注入之外，认为日本政府或许动用了被称为“大鲸”的世界最大规模养老金基金(GPIF)的猜测在市场上出现。

    “或许是日中合作的资金注入”,一位市场相关人士针对近期的日元兑美元汇率动向如此推测。

     一个是中国人民银行2月2日宣布3日通过公开市场操作注入1.2万亿元资金。作为单日的公开市场操作，达到罕见的规模，着眼于春节长假结束，意在缓解新型肺炎对金融市场和经济造成的负面影响。

     另一个是日本养老金公积金管理运用独立行政法人（GPIF）的利用，投资资产达到160万亿日元。虽然真相不明，但市场上有观点认为，“担忧假期结束的东京市场的动揺，通过GPIF卖出了日元”。

     3日的日元汇率在交易开始后为108.30～108.40日元，但随后转为日元贬值。一直被视为“避险货币”的日元一到突发事件时，就容易面临升值压力。但是，目前已回到世界卫生组织（WHO）宣布新型冠状病毒导致的肺炎构成突发事件的1月30日以前水平，5日大体徘徊在109.30～109.50日元。

      市场相关人士认为，“如果达到年初美国与伊朗对立激化之时创出的107日元大关，日元升值有可能迅速加速。为了避免世界市场暴跌，或许出现了偶发性的日中合作”。

      当然，新型肺炎的平息时间难以预测。日本银行（央行）的总裁黑田东彦在4日的众议院预算委员会会议上表示，由于制造业的供应链和中国游客的减少等，“有必要认识到影响加大的可能性”，显示出警惕感。这是因为与“非典”（重症急性呼吸综合征、SARS）爆发的2002～2003年时相比，中国经济的存在感显著提高。

     国际货币基金组织（IMF）的总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示，非典爆发之际“世界经济增长率的放缓幅度仅为0.1％”，但指出“中国经济占世界的比例已从当时的4％提高至现在的18％”。即使从日本国内来看，中国人占到访日外国人的3成。对个人消费的影响难以避免。

     野村综合研究所的木内登英发布估算报告称，如果访日游客下滑达到与非典时相同的规模，“将把日本国内生产总值（GDP）拉低7760亿日元，幅度为0.14％”。日本银行表示现阶段讨论新一轮货币宽松“为时尚早”（黑田总裁），在市场上很多观点也认为，“日本银行不看到日元升值就不会采取行动”（法国巴黎银行旗下证券部门的河野龙太郎）。

      不过，由于新型肺炎导致的经济下行风险和持续低于2％政策目标的美国物价涨幅的疲软，金融市场出现认为美国联邦储备委员会（FRB）将重启降息的观点。由于设想日美利率差缩小导致日元升值压力再次加强这一事态，市场也充满紧张气氛。

    日本经济新闻（中文版：日经中文网）坂口幸裕