NIKKEI——日本经济新闻中文版

       全球投资者开始对股市行情走向持慎重态度。瑞银财富管理投资总监办公室（UBS CIO Wealth Management）等降低了投资资产中股票的比例。这是因为美国加息导致股票吸引力下降，而且受贸易摩擦等影响，全球经济减速也令人担忧。

       瑞银财富管理7月减少了股票在资产配置中的比例。该机构着眼于中美贸易摩擦激化，警惕美国等企业的收益恶化。瑞银证券财富管理部的日本地区最高投资负责人青木大树表示，“有必要将资金转移到高评级债券等安全资产”。

       美国投资公司RiverFront Investment Group 7月将美国以外的全球股票的资产比例由此前的“高位”调整为“中性”。美国投资管理公司贝莱德（BlackRock）7月将欧洲股的比例调整为“低位”，将日本股调整为“中性”。

       实际上资金从股市流出的动向已经开始出现。据美国基金评级机构晨星（Morningstar）介绍，6月从全球指数基金流出了25亿美元资金。这是自2016年5月以来，时隔2年零1个月再次出现指数基金按月度计算资金流出大于流入的情况。

       下调股票投资比例的契机之一是美国加息。8月1日，美国10年期国债利率时隔1个半月再次超过3％。越来越多的观点认为，如果美国不断加息、美元持续升值，资金将从新兴市场国家流出，这些国家的股票投资业绩将会下滑。

       美国花旗集团（Citigroup）7月对不同地区进行了投资判断，将此前认为“强劲”的新兴市场国家的股票评级调整为“中性”。此外，还下调了截至2019年中期的全球股票投资业绩预测。

       投资者对全球经济减速的警惕性也在不断升温。美国投资管理公司普特南投资（Putnam Investments）对7~9月的预测报告中，将全球股票的资产配置比例从“高位”下调到了“中性”。关于贸易摩擦的影响，该公司表示“除了关税的影响之外，对全球供应链的影响也是重要风险”。