NIKKEI——日本经济新闻中文版

     投资资金正持续从新兴经济体流出。据美国调查公司统计，截至2月5日的1周内，使用全球新兴经济体股票管理的基金的净流出额约为64亿美元，创下2011年2月上旬以来的最高水平。在中国的“影子银行”问题、乌克兰局势紧张和其他新兴经济体货币贬值的背景下，警惕情绪出现升温。

     美国调查公司EPFR Global以使用新兴经济体股票管理的投资信托、上市投信以及部分对冲基金为对象调查了资金的动态。调查显示，截至2月12日的1周内，净流出额为30亿美元。自截至去年10月30日的1周开始，资金已连续16周净流出。

     财政基础不稳定

     在澳大利亚悉尼召开的20集团（G20）财长及央行行长会议（23日闭幕）就提高全球经济的增长率达成共识，全球性的市场动荡也告一段落，不过能否再次吸引避险资金回归仍充满不确定性。

     资金外流尤其明显的是巴西、土耳其、南非、印度以及印度尼西亚。上述5国被称作“脆弱5国”，财政基础相对薄弱。这些国家在此之前借助来自海外的充裕资金实现了经济增长。不过受美国缩减量化宽松影响，目前投资资金开始外流。

     从上述5国的股票行情来看，去年1年土耳其、印尼和巴西下跌了2位数，今年除了印尼外其他国家仍处于跌势。投资资金的外流加速了各国的货币贬值。

     中国股票的资金外流明显

     EPFR Global调查显示，截至2月12日投资资金已连续68周从金砖4国（巴西、俄罗斯、印度、中国，简称BRIC）的股票基金流出。从去年初开始，已累计从中国股票基金流出了15亿美元，从巴西股票基金流出了11亿美元，从俄罗斯股票基金流出了7亿美元。

     作为新兴经济体代表的中国经济减速、面向个人的“理财产品”出现债务违约风险，因此投资者提高了对中国经济的警惕性。理财产品是中国“影子银行”的重要资金来源之一，以高利率筹措的资金被用于地方政府的资源开发等项目。受经济减速影响，上述业务陷入经营困难，理财产品的债务违约担忧出现升温。

     美国经济学家Ed Yardeni表示“如果中国政府在理财产品的债务违约问题上应对不利，则很可能引发中国版的雷曼危机”。

     （伴百江 纽约）
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