NIKKEI——日本经济新闻中文版

      印度统计局8月31日发布的4～6月实际国内生产总值（GDP）与上年同期相比仅增长5.7％，创出13个季度以来最低增速。印度在7月引进了新税种，企业启动去库存，消费也增长乏力。有观点认为，今后库存将恢复，经济将缓慢触底反弹，另一方面，也有声音认为，全年达到被视为7％左右的潜在增长率很困难。

零售店在“商品及服务税”引进之前启动了去库存（6月，新德里郊外的家电连锁店）

　   在2014年5月上台的莫迪政权领导下，增长率低于6％尚属首次。在经济学家等之间，很多观点曾预测为6.5％左右。主要原因是个人消费增长乏力。4～6月的个人消费仅增长6.7％、创出7个季度以来最低水平。印度为统一各邦此前各不相同的间接税引入了被称为“商品及服务税”（GST）的新税种。而该税引入之前的混乱局面对个人消费产生了影响。

　   新税于7月1日施行。根据规定，对于零售商等，出售在此之前采购的商品，税负将增加。为此零售店等在5～6月大举处理库存。虽然有降价销售取得效果的零售商，但也有很多零售业者表示，“因无法采购新产品，顾客锐减，6月销售额减少了90％”（中部恰蒂斯加尔邦的家电销售店主）。印度6月的工矿业生产指数也比上年同月下降0.1％，时隔4年出现同比下滑。

　   印度当局首席统计学家Anant在8月31日的记者会上指出，“7～9月以后恢复库存水平的企业行动将不断出现”，暗示出增长率将触底反弹的看法。一位在GDP发布之前预测2017年度（2017年4月～2018年3月）增长率将达到7.4％的经济学家指出，“有必要重新推算”。越来越多观点认为，全年增长率将低于2016年度实际增长7.1％，时隔4年跌破7％。

　   原因之一在于，4～6月仅增长1.6％、表现低迷的设备投资。企业背负过剩设备，银行因不良债权的增加而对放贷日趋慎重。据印度的评级公司ICRA统计，印度银行的不良债权总额截至6月底超过8万亿卢比（约合人民币8245亿元），在1年多时间里增加了3成。据称2018年3月将增加至9万亿卢比左右。今后消费能否复苏并成为拉动印度经济的火车头，将成为外界关注的焦点。

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）黑沼勇史 新德里