NIKKEI——日本经济新闻中文版

　 日本经常项目收支的构成出现了明显变化。在原油价格走低、企业拓展海外市场以及访日游客增加这3大因素的推动下，2015年度经常项目盈余时隔5年创出新高。在3·11东日本大地震之前依靠产品贸易赚钱的日本经济的重心正在转向投资和服务。不过，目前原油价格转为上涨，汇率也转向日元升值。2016年度经常项目盈余有可能减少。

　 日本财务省5月12日公布的2015年度国际收支速报显示，经常项目收支为顺差17.9752万亿日元。顺差额比上年度翻了一番，恢复至年度末发生3·11大地震的2010年度（顺差18.2万亿日元）以来的最高水平。

　 在经常项目盈余增加的9.2万亿日元中，7.2万亿日元来自贸易收支的改善。由于原油降价，进口额减少，这一点影响最为巨大，在3·11大地震以后，持续逆差的贸易收支时隔5年实现顺差。

　 推高经常项目盈余的不仅仅是原油行情。其背后还存在日本赚钱能力的结构性变化。

　 其中一项就是日本企业加快拓展海外市场。据并购（M＆A）咨询机构recof统计，2015年度日本企业并购海外企业的件数达到591起，连续6年增加。寻求抢占不断增长的海外市场的行动日趋活跃，此外，零售和金融等被视为内需型的行业也在亚洲等地构建立足点。

　 由于海外子公司和关联企业增加，日本企业从海外获得的分红也在膨胀。包括分红在内的2015年度第一次所得收支达到20.5万亿日元，创有可比数据的1985年度以来新高。同时，汽车厂商和制药公司等从海外收取的专利费和著作权费也在增加。

　 另一个结构变化是访日外国游客的增加。因签证发放条件放宽等原因，以中国人为中心，访日游客正在增加，2015年度达到创历史新高的2135万人。旅游收支达到1.2万亿日元，也创出了历史新高。旅游收支指的是外国人在日本的消费额减去日本人在海外的消费额所得的数值。

  　由于旅游收支顺差增加，反映运输和旅游过程中金钱流向的服务收支逆差创下历史最低水平。

　 2014年度以后，日本的经常项目盈余明显增长，但越来越多观点认为，今后“顺差增长将告一段落”（法国巴黎银行旗下证券部门的河野龙太郎）。理由之一是原油价格自2月前后转为上涨态势。因企业不断拓展海外市场，日本出口越来越难以增长。如果原油价格走高导致进口额增加，贸易收支有可能再次出现逆差。

　 另一个因素是日元汇率转向日元升值。此前从海外收取的分红和利息因日元贬值而持续增加。据SMBC日兴证券的估算，2015年度由于日元贬值，经常项目盈余额增加了1.2万亿日元。

　3月单月的第一次所得收支比上年减少8.6％，如果这一趋势确定下来，将成为导致经常项目收支恶化的因素。

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