NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　在海外，美联储与政府成立基金，引进了从民间银行购买6千亿美元中小企业贷款债权的“全包政策”。日本与美国相比，政府下属金融机构的实力更为雄厚。

　　撤销国债购买上限，抑制利率上升

　　日本央行取消了买入国债上限的“全年约80万亿日元（按增加额计算）目标”，改为“无上限购买必要金额”。最近在长期利率保持稳定的背景下，日本央行持有日本国债的实际增加额减至每年10万亿日元左右，增持至80万亿日元的空间巨大，因此主动取消了目标。

　　原因之一是新冠病毒的影响导致市场参与者减少，债券市场的流动性下降。3月出现日本国债被抛售导致长期利率迅速上升的局面，日本央行有必要应对不测事态。

　　另一个是与政府的大型经济对策相结合。日本央行预计，政府大量增发国债导致利率面临上升压力，就预先表明无限制购买国债。有望取得牵制利率上升的效果。日本央行总裁黑田东彦表示，“配合政府的积极财政措施，提升政策协调的效果”。

　　在发达国家，政府的财政刺激和央行扩大购买国债都相互配合。美联储在3月下旬把此前定为5000亿美元规模的美国国债购买额改为“必要数量”。此外，欧洲中央银行（ECB）也鉴于意大利长期利率上升等，正在加强购买国债。

　　当然，这种财政政策和货币政策混然一体的危机应对，将招致中长期的财政纪律的松懈。还存在像欧洲债务危机那样招致下一轮市场混乱的危险性。