NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　电视等设备业务和电影、音乐等内容业务的乘积效应也在提高。索尼将争取居家消费的需求。

　　索尼最近3年的营业现金流量平均约为7600亿日元，增至之前3年（约3400亿日元）的约2倍。

　　但索尼在股市的估值并未像盈利能力那样提高。股价在1月涨至1万860日元，创出约20年来新高，但截至2月3日的预期PER（市盈率）仅为约16倍。远远低于奈飞（约55倍）和微软（约32倍）等海外企业，甚至低于日经指数成分股的平均水平（约25倍）。

　　游戏机PS5面临半导体等主要零部件的供给隐忧。首年度760万部以上的供货目标有望达成，但也存在消极因素。

　　SMBC日兴证券的高级分析师桂龙辅表示，索尼受益于热门产品的一面突出，“在居家消费的东风消失之后能否维持增长令人担忧”。

　　要改变估值偏低的状况，关键是充分利用知识产权等，进一步加强持续收费业务。关于《鬼灭之刃》，游戏化和拓展海外市场的空间仍然巨大。如果游戏和动画等娱乐之间的协同效应更加明显，有助于消除综合性企业的股价偏低。

　　在索尼的下一个中期经营计划中，能否向市场展示出盈利能力的提高并非昙花一现将成为关键。

　　日本经济新闻（中文版：日经中文网）山田航平