NIKKEI——日本经济新闻中文版

     中国企业的巨额投资对东京电子等日本半导体制造装置企业来说能增加订单。不过，野村投信的浦山大辅指出，像液晶和光伏面板那样，随着产能增加，“出现了2019～2020年半导体陷入供应过剩的风险”。

     由于半导体需要高超的生产技术，此前能够制造的企业有限。然而，如果中国企业开始全面生产，竞争环境可能会大幅改变。

     从股价水平来看也存在风险。正如美国费城半导体指数（SOX）显示的一样，半导体相关股票的股价上涨速度非常快。即使从本益比（PER）来看，罗姆约为33倍，迪思科约为24倍，已经涨到了超过20倍的水平。

     半导体行业一直保持空前的热潮，不过一旦转为下行局面，供求可能会一下子放缓，这一点也需要注意。容易受到较大影响的是半导体制造装置。日本的半导体制造装置订单额（日本半导体制造装置协会调查）在2007年2月达到1955亿日元，创下最高记录，但经过雷曼危机，在2年后的2009年2月暴减至136亿日元，减少了93％，至今仍令人记忆犹新。

     关于现在的活跃局面能持续到何时众说纷纭，不过风险是会突然出现的。有句格言是“爬得越高，摔得越惨”。越是现在这种行情持续活跃的时刻，越要对不知不觉到来的风险迹象保持敏感。