NIKKEI——日本经济新闻中文版

      中山淳史：将于近期发布的美国亚马逊的4～6月（2022年第二季度）财报受到关注。因为亚马逊有可能正在迎来增长的转折点。

已有观点认为，亚马逊将随着电商业务的成熟化面临增长放缓（Reuters）

      第一季度销售额仅同比增长了7％多（净损益为亏损）。分析师预测显示，按日历年度来看，销售额预计比上年增长11％左右，但2000年至2021年曾以平均28％的高速增长。如果转化为图表，这22年属于典型的指数函数曲线，但今年的倾斜变得平缓，增长放缓日趋明显。

      虽然竞争正在激化，但多家美国媒体表示，占销售额近一半的“电商市场的成熟化是原因”。观察最近的季度财报，亚马逊的该部门2021年7～9月实现1位数增长率，同年10～12月和2022年1～3月已转为下滑。

      或许存在物价上升和商品供应制约等影响。但重要的是在雷曼危机（2008年）导致世界陷入混乱的2009年，在电商业务的拉动下，亚马逊的销售额同比增长27.8％，2010年也增长28.3%。异变的原因或许是结构性问题。

      池子中的“捕食”达到极限

      “S型曲线（S-Curve）”显示出企业的技术、经营模式的发展和衰退。如果增长的速度从“指数函数”变为“缓坡”，曲线的走势就会变得像字母“S”。这是反映“任何市场都存在增长极限”的法则之一。

      被作为例子的是“池子中的弱肉强食”。即使是具有破坏性、压倒性优势的生物，只要生活在空间有限的池子里，成为饵料的其他生物早晚会枯竭，逐渐难以维持种群的繁荣。

      亚马逊的电商业务或许已迎来这种局面。有分析认为，销售额呈现出指数函数增长的原因在于通过压倒性的技术创新、以乘数效应增加用户与商户的“网络效应”和被称为“interaction”的相互作用。但是，由于这种指数函数式增长，亚马逊的“捕食”速度也更快，在20多年里，增长空间已达到极限。