桥水基金创始人达里奥:疫情后中国主导权将加强
2020/05/08
新型冠状病毒正在全球肆虐。美国最大的对冲基金投资公司桥水联合基金(BridgewaterAssociates)创始人雷伊·达里奥认为,“在新冠病毒疫情后,世界秩序将明显改变,中国的主导权将变得明显”。雷伊·达里奥分析历史上的经济和金融危机,在2008年的雷曼危机中也确保了投资收益,但反思分析数据中没有加入过去的疫情大流行,透露正在重新构建数据。
记者:从历史角度俯瞰,如何看待此次的新冠病毒危机?
雷伊·达里奥:自新冠病毒危机发生之前开始,经济已经处于非常不稳定的状态,新冠病毒点燃了导火索,可以说经济的恶化顺理成章。在像美国那样高水平债务和贫富差距扩大的国家,中央银行发挥的作用已达到极限。这与1930年至1945年发生的经济与金融危机非常相似。
桥水基金创始人雷伊·达里奥 |
中央银行和政府借通过印刷用于资产购买的纸币,利用新创造的金钱和信用,拼命填补收入和资产负债表出现的巨大窟窿。但是,如果个人、企业乃至国家都没有储蓄,将在不久后面临破产。正如1930年至1945年发生的那样,地缘政治的势力均衡将瓦解,世界秩序将明显改变。无论是国家之间还是国内,围绕财富和权力的对立都将激化。如1945年以后的世界发生的那样,围绕财富的重新分配,将发生资本主义和社会主义这两个极端的对立。
记者:美国的地位将如何变化?
雷伊·达里奥:只要美元仍是轴心货币、同时新兴市场国家等以美元偿还美元债务,而且用美元购买商品,美国能维持主导权。但是,迟早将发生美元债务的违约,债务被一笔勾销,同时美国联邦储备委员会(FRB)印刷的美元纸币正在增加,美元作为轴心货币的价值将下降。这样一来,美国的国力也将下降。正如历史预示的那样,大英帝国和荷兰的衰退也是随着债务的扩大和货币贬值而发生的。
继美国之后掌握主导权的是中国。由于供应链和科技进步,围绕哪个国家掌握主导权,将发生世界秩序的重组,在此背景下,中国将成为主角。不过,中国的人民币成为轴心货币还需要较长时间。这是因为首先需要开放中国的资本市场。
记者:请您谈谈在基金投资中发挥效果的“压力测试系统”。
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