新格局下的投资新思维
2023/12/21
中国的股市显示屏(资料图,REUTERS) |
文 | 陈敏兰
2023年是金融市场发生深刻变化的一年。
利率和债券收益率升至数十年来新高, 战争和战略博弈重塑地缘政治格局,人工智能公司首次突破万亿美元市值。与此同时,美国经济在利率大幅上升的环境下仍然表现强劲,出乎市场预料。
这些变化意味着一个“新常态”来临,而投资者需要应对经济不确定性、地缘政治局势动荡以及技术进步带来的影响。在此背景下,我们认为投资者仍能取得稳健的回报。事实上,由于人工智能热潮为全球股市带来强大动力,而高收益率为债券带来缓冲,股债分别占60/40的投资组合在2023年取得了8.5%的回报率(以美元计),大幅跑赢现金。
展望2024年,三股力量或将塑造新的投资格局:美国经济放缓、中国转型以及地缘政治超级周期。这些因素在新年开局之际带来不确定性,但随着有利条件逐渐就位,我们认为股票和债券在2024年将能实现正回报。
美国经济放缓
首先,我们认为美国经济将放缓,但不至于出现衰退,尽管在美联储激进加息后,这种偏软着陆的情况可谓历史罕见。当前美国就业市场保持强劲,家庭和企业资产负债表依然稳健,对能源转型和AI变革的投资也应会持续下去。
日本经济新闻社与金融时报(FT)
日本经济新闻社与金融时报2015年11月合并成为同一家媒体集团。同样于19世纪创刊的日本和英国的两家报社形成的同盟正以“高品质、最强大的经济新闻学”为旗帜,推进共同特辑等广泛领域的协作。此次,作为其中的一环,两家报社的中文网之间实现文章互换。
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