NIKKEI——日本经济新闻中文版

7月的北京（Reuters）

文 | 秦勇 

　　关于通胀与潜在经济增速的叙事

　　2023年中国宏观经济与过去二十年都有不同。从GDP实际与名义增速看，中国自加入世界贸易组织之后，只有几次实际经济增速贴近或者低于名义增速，分别是2002年前后、2008年前后、2015-2016、2020年以及今年，这几个时期有两个明显的不同。

　　一是，2002年前后、2008年前后与2020年是经济危机或者金融危机困扰的年度，2023年和2015-2016年的宏观背景更相似，后者是经历了2008年4万亿后，产能大幅扩张，PPI自2012年二季度到2016年四季度经历18个季度的负增长，2015年底通过“供给侧改革”行政去了一些行业的剩余产能，最终才走出PPI通缩。

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