NIKKEI——日本经济新闻中文版

资料图（REUTERS）

      文丨伍治坚

      刚刚过去的2022年，是一个非常特殊的年份，因为它打破了多个纪录。举例来说，2022年是过去 150 年以来（从1872年算起）美国国债回报最差的一年。去年一年，美国10年期国债市值下跌约 16%，这在过去 150 年中从未发生过。

      2022年也是过去 150 年来，美元股票和债券投资组合表现最差的年份之一。以60%的美国股票和40%的美国国债组合为例，这样的组合在去年下跌18%左右，在历史上只有1932 和 1938年的回报更差。

      很自然地，很多读者会产生以下疑问：发生了什么？为什么？接下来怎么办？在接下来的文章中，我将为大家提供一些分析这些问题的视角。

      首先，从地缘政治的角度来看，2022年发生了很多事情。2月份，俄罗斯开始在乌克兰展开大规模军事行动，将整个欧洲拖入地缘政治危机。8月份，佩洛西执意窜访台湾，加剧了中美两国之间的紧张关系。9月份，俄罗斯与欧盟之间的天然气管道北溪1号和2号遭到不明来源的蓄意破坏，使俄罗斯与北约成员国之间的不信任关系进一步恶化。

      在经济方面，除了中国以外，大多数主要工业国家都经历了顽固的高通胀。

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      日本经济新闻社与金融时报（FT）

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