NIKKEI——日本经济新闻中文版

     这样一来，普通人可能会将货币由银行存款置换为安全性较高的CBDC。由此便会诞生专门使用数字日元来提供支付和汇款服务的“狭义银行（narrow bank）”。CBDC的最大优点在于能以低成本安全快速地支付。

     一方面，很多商业银行将逐渐失去存款，一直支撑经济增长的存贷业务也需要调整。商业银行也有可能不收集存款而直接从市场上筹集资金，形成以此为本金实施融资的接近非银行的形态。之所以说CBDC有可能成为银行系统的一剂猛药就源于此。

      即便如此，银行业务分为商业银行和狭义银行也值得考虑。优点是可以缓和金融系统风险。

      现在的银行系统融合了接收存款进行融资的金融中介功能和安全交易资金的支付功能。最大的难题是如果发生信用不安这种可能导致存款急剧外流的情况，资金会迅速枯竭，就连结算系统都会冻结，经济活动完全失灵。

      专攻支付的狭义银行

      不过，CBDC的引进也是重新检验这种金融危机机制的良机。通过分离存贷业务和支付服务，减轻金融系统风险。比如：让日本银行在狭义银行存上跟数字日元等额的准备金，以确保安全性。还可以考虑狭义银行作为短期资金、商业银行作为长期资金，分散流动性风险。

      主要央行希望避免如此剧烈变化的措施。比如：现在的数字人民币跟现金一样属于零利率。通过利率区分存款，可以避免资金向CBDC单极集中。日美欧也倾向于通过给CBDC保有金额设置上限，以避免银行存款大量外流。

      关于信用创造的起源，有一种说法是中世纪英国的金器商。在这样的英国，经历了2008年金融危机的英格兰银行前行长马克·卡尼断言：“银行创造货币是炼金术”。他也是提出狭义银行构想的人物之一，但在当局者之间并不受欢迎。

      如果全面引进CBDC，银行的功能将不可避免地一分为二。相反，如果限定CBDC的用途，虽然银行系统可以保持现状，但数字日元和数字人民币都会跟已有的手机支付没有太大区别。我认为CBDC的普及本身或许不会取得进展，也不可能立刻成为金融系统改革的催化剂。

      本文作者为日本经济新闻（中文版：日经中文网） 金融部部长 河浪武史