NIKKEI——日本经济新闻中文版

      梶原诚：日本的人寿保险公司近期将大量购买美国国债——。美国纽约的金融市场出现了这样的预测。

      日本的长期利率一直在低位徘徊，而美国的长期利率则因为经济有望恢复开始上升，美国国债的投资吸引力增加。2020年8月，30年期日本国债和10年期美国国债的收益率均为0.5％以上，但目前日本约为0.7％，美国却达到1.7％。过了3月期末结算，进入新的投资管理之后，人寿保险公司开始采取行动也是正常的。

      这样的话，日元就会面临贬值压力。原因是要想购买美国国债，必须抛售日元来筹集美元。人寿保险公司拥有1个月内购买2万亿日元外国债券的资金实力，此前也曾动摇过日元汇率。

      路线是从华尔街出发，经由东京的外汇街“日本桥本石町”，最终到达股票街“兜町”。日元贬值能为企业业绩以及日本股票带来利好。

      2020年很多企业按照1美元兑106日元的汇率公布了业绩预期，2021年年初日元升值到1美元兑102日元时，业绩下行担忧增强。近期日元贬值到1美元兑换110日元左右，如果加上人寿保险公司抛售日元，那么日元升值的担忧将会更小。

      日本企业在两个利好因素下迎来了新的财年。一个是各国的经济刺激政策和货币宽松措施推动海外经济复苏。显示主要国家景气前景的经济合作与发展组织（OECD）的景气先行指数已超过了2020年1月，也就是“疫情前”的水平。