NIKKEI——日本经济新闻中文版

     24日，市场对中国房地产行情未来走势的担忧再次升温。由于有消息称准大型银行“兴业银行”停止了面向房地产公司的部分贷款，股票市场有观点认为，“这将导致资金周转困难”，因此房地产股票出现大幅下跌。最大企业万科企业的股价比上周末下跌6％以上。

  　兴业银行停止的是经营破产时清偿顺序低于一般无担保融资的后偿债务和后偿贷款等。对于银行来说，其特征是能够获得高于一般融资的收益率，同时风险很高。由于处于股票和融资的中间位置，也被称为夹层融资。

　 兴业银行已经向行内发出通知,要求“全行停止面向所有房地产公司的夹层融资”。该通知表示，“在经济条件下行、资产泡沫过大、货币政策紧平衡的环境下,风险急剧上升,一旦发生风险暴露,处置起来非常困难”。该行并未公布这种融资的余额。

　 兴业银行属于中国国内第7大银行。为了弥补弱于四大国有银行的客户基础，该行曾经对房地产融资持积极态度。受兴业银行改变方针的影响，在上海股票市场，24日房地产股票大幅下跌。

　 房地产股价指数比上周末下跌5.4％，而在香港市场上市的世茂房地产跌幅超过7％。

　 在中国，去年迅速上升的住宅价格上涨速度正在放缓。中国国家统计局24日发布的70个大中城市住宅价格动向显示，1月北京比上年同月上涨18.8％，广东省深圳上涨18.2％。涨幅均时隔5个月后低于20％左右。在杭州市，房地产公司下调住宅价格的情况正相继出现。

　 在中国，人口仍持续流入城市地区，实际需求坚挺。因此住宅价格下降目前仍仅限于一部分地区。

　 不过，住宅开发从获得土地到通过销售收回现金需要1～2年时间，房地产公司经常出现现金不足的状态。如果银行压缩对房地产公司融资的趋势出现扩大，今后房地产公司以确保现金为目的的降价将增加，这可能打击房地产公司的收益和财务基础。

　 在公司债市场，中型企业嘉凯城集团20日宣布取消公司债发行等，有分析认为类似企业资金筹措将日趋困难。

     （土居伦之 上海）
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