人民币汇率扩大浮动区间预期增强
2013/04/27
越来越多观点预测中国将把人民币汇率浮动区间扩大至2倍左右。中国人民银行（央行）高官暗示继去年4月之后再不远的将来将扩大浮动区间。目前人民币正在升值，中国希望通过提高汇率灵活性，抑制押注人民币单边升值的投机资金的行动。在市场上已经有观点认为，7月上旬的“中美战略与经济对话”将成为人民币浮动区间扩大的关键节点。
人民银行副行长易纲于4月17日在参加在美国华盛顿举行的国际货币基金组织（IMF）春季会议分组讨论时表示目前适合考虑扩大人民币交易区间。此外，中国国务院常务会议同一日再次将“人民币改革”确定为今后的经济政策运作重点之一。
中国允许人民币汇率在人民银行每天发布的中间价基础上在一定范围内上下浮动，2012年4月将人民币对美元汇率的每日浮动区间从上下各0.5％扩大至1％。有市场观点认为，将进一步扩大至1.5～2.5％，中国媒体的讨论已经转向实施时期应定在何时？
人民银行26日将作为人民币外汇交易基准的中间价定为1美元兑6.2208元，这是2005年7月人民币汇改以来的最高水平。受世界性货币宽松政策的影响，资金大量流向中国，如果人民币持续走高，中国的出口企业有可能遭受打击。
但是，为了抑制投机资金流入人民币市场，有必要提高汇率的弹性。因为如果浮动区间很小，人民币汇率即使暂时下跌，幅度也会很小，这样投资者就可以毫不顾忌地买入人民币。而如果扩大浮动区间、加大人民币汇率的下跌风险，就能够打击投机性行为。
如果继续实施旨在抑制人民币升值的买入美元、卖出人民币的外汇干预举措，投向市场的人民币将增加，这将成为过剩投资和房地产泡沫的原因之一。有分析认为人民银行目前之所以允许人民币逐步升值，是为了避免浮动区间实际扩大后人民币大幅升值，为此目前已经开始采取行动降低人民币的升值压力。
中国经济已经告别每年持续保持2位数增速的高速增长，而将进入每年7～8％的稳定增长时代。从中期来看，海外资金流入将减少，例如3月出现了贸易逆差。即使扩大浮动区间，出现人民币单边升值的可能性也比以前更低。
此外，中国还希望在扩大浮动区间这一当局能够管理的范围内调整制度，显示出改革姿态。中国对外汇和人民币兑换进行严格限制，海外投资者无法自由投资中国股票。中国希望逐步推进改革，使人民币成为可自由兑换的“国际货币”，并在伴随贸易等实际需求的经济活动中扩大人民币的使用。
在国际社会上，认为“人民币被低估”的不满依然存在。7月8日中美战略与经济对话将在华盛顿举行。美国今年依然没有将中国认定为“外汇操纵国”，这让中国获得了“自主”推进改革的空间。兴业银行首席经济学家鲁政委认为“在中美对话前后，浮动区间可能扩大”。
在这样的背景下，在上海外汇市场人民币正在迅速升值。4月的月度涨幅达到0.74％，创去年10月以来的最高水平。这是因为受日美欧的大规模货币宽松政策的推动，投资资金正在流入中国。
4月，人民币汇率在18个营业日中9个营业日创出历史高点。26日人民币对美元汇率也一度涨至时1美元兑6.1616元的最高点。
推动人民币升值的因素是逃过严厉的资本管制而流入中国的投资资金。中国外汇管理局25日发布的国际收支统计数据显示，2013年1～3月资本和金融项目顺差1018亿美元，相比去年10～12月大幅增加。
4月，20国集团（G20）财长及央行行长会议召开，为了缓解来自美国的批评，中国人民银行曾通过设定中间价等方式诱导人民币升值。
不过，人民币快速升值有可能降低出口竞争力，对放缓迹象日趋增强的中国经济造成负面影响。人民币对日元汇率4月涨幅为5.32％，明显走高，曾扩大对日本出口的中国造纸公司和钢铁公司等的出口盈利情况正在恶化。
（大越匡洋 重庆、土居伦之 上海报道）
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人民银行副行长易纲于4月17日在参加在美国华盛顿举行的国际货币基金组织（IMF）春季会议分组讨论时表示目前适合考虑扩大人民币交易区间。此外，中国国务院常务会议同一日再次将“人民币改革”确定为今后的经济政策运作重点之一。
中国允许人民币汇率在人民银行每天发布的中间价基础上在一定范围内上下浮动，2012年4月将人民币对美元汇率的每日浮动区间从上下各0.5％扩大至1％。有市场观点认为，将进一步扩大至1.5～2.5％，中国媒体的讨论已经转向实施时期应定在何时？
人民银行26日将作为人民币外汇交易基准的中间价定为1美元兑6.2208元，这是2005年7月人民币汇改以来的最高水平。受世界性货币宽松政策的影响，资金大量流向中国，如果人民币持续走高，中国的出口企业有可能遭受打击。
但是，为了抑制投机资金流入人民币市场，有必要提高汇率的弹性。因为如果浮动区间很小，人民币汇率即使暂时下跌，幅度也会很小，这样投资者就可以毫不顾忌地买入人民币。而如果扩大浮动区间、加大人民币汇率的下跌风险，就能够打击投机性行为。
如果继续实施旨在抑制人民币升值的买入美元、卖出人民币的外汇干预举措，投向市场的人民币将增加，这将成为过剩投资和房地产泡沫的原因之一。有分析认为人民银行目前之所以允许人民币逐步升值，是为了避免浮动区间实际扩大后人民币大幅升值，为此目前已经开始采取行动降低人民币的升值压力。
中国经济已经告别每年持续保持2位数增速的高速增长，而将进入每年7～8％的稳定增长时代。从中期来看，海外资金流入将减少，例如3月出现了贸易逆差。即使扩大浮动区间，出现人民币单边升值的可能性也比以前更低。
此外，中国还希望在扩大浮动区间这一当局能够管理的范围内调整制度，显示出改革姿态。中国对外汇和人民币兑换进行严格限制，海外投资者无法自由投资中国股票。中国希望逐步推进改革，使人民币成为可自由兑换的“国际货币”，并在伴随贸易等实际需求的经济活动中扩大人民币的使用。
在国际社会上，认为“人民币被低估”的不满依然存在。7月8日中美战略与经济对话将在华盛顿举行。美国今年依然没有将中国认定为“外汇操纵国”，这让中国获得了“自主”推进改革的空间。兴业银行首席经济学家鲁政委认为“在中美对话前后，浮动区间可能扩大”。
在这样的背景下，在上海外汇市场人民币正在迅速升值。4月的月度涨幅达到0.74％，创去年10月以来的最高水平。这是因为受日美欧的大规模货币宽松政策的推动，投资资金正在流入中国。
4月，人民币汇率在18个营业日中9个营业日创出历史高点。26日人民币对美元汇率也一度涨至时1美元兑6.1616元的最高点。
推动人民币升值的因素是逃过严厉的资本管制而流入中国的投资资金。中国外汇管理局25日发布的国际收支统计数据显示，2013年1～3月资本和金融项目顺差1018亿美元，相比去年10～12月大幅增加。
4月，20国集团（G20）财长及央行行长会议召开，为了缓解来自美国的批评，中国人民银行曾通过设定中间价等方式诱导人民币升值。
不过，人民币快速升值有可能降低出口竞争力，对放缓迹象日趋增强的中国经济造成负面影响。人民币对日元汇率4月涨幅为5.32％，明显走高，曾扩大对日本出口的中国造纸公司和钢铁公司等的出口盈利情况正在恶化。
（大越匡洋 重庆、土居伦之 上海报道）
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